9月24日二级市场回顾：市场进入risk-off模式丨中国华融、台积电、中国恒大、佳兆业、华夏幸福、宝龙地产

美股周三高开低走，尾盘加速下跌，最终，标普500指数下跌2.4%、道琼斯工业平均指数下跌1.9%、纳斯达克综合指数下跌3%。国债方面，美债收益率变动不大。 A股方面，周四A股全线暴跌，市场情绪跌入冰点，截至收盘，上证综指收跌1.72%、深证成指收跌2.24%、创业板指收跌2.46%。 【二级市场】 本周四，中资美元债二级市场走弱，进入risk-off模式。 投资级方面，China IG收盘利差整体拓宽2 - 3bps。个券方面，中国华融美元债曲线大幅走阔10bps（公司周四早间宣布了multi-tranche新发行）。投资级新债方面，台积电新定价的3笔合计30亿美元债券首日表现疲软，利差均走阔7 - 10bps。 高收益方面，延续隔夜市场的弱势，China HY早盘走弱、前一交易日定价的新发行（佳兆业/华夏幸福/宝龙地产tap）早盘全部沦陷；午后，关于“中国恒大恳请广东省政府支持恒大地产和深深房重大资产重组、否则可能引发一系列系统性风险”的负面传闻发酵，市场情绪进一步恶化，引发针对恒大美元债的恐慌性抛售，中国恒大集团/恒大地产美元债全日累跌5 - 9pt，受其连累，佳兆业曲线也显著走弱（下跌1 - 3pt）。周四（24日）盘后，恒大集团发布公告强烈否认该传闻的真实性。 “虽然网传文件所述已是‘旧闻’，但在当前疲弱的市况下，依然引发投资者的扎堆抛售，”一名交易员对华尔街交易员表示。 除恒大/佳兆业以外，周四收盘，China HY价格整体下跌25c - 1pt，整个高收益板块呈现单边卖盘（one-way selling）。 高收益新债方面，如上所述，周三定价的3笔新债悉数沦陷： 华夏幸福2年期3.3亿美元新债，峰值订单超14亿美元（含8.9亿美元承销商订单），开盘报98.6 / 99 (发行价100)，此后基本维持在该水平附近收盘，较发行价收跌1.2pt； 佳兆业首笔美元永续债，规模2亿美元，峰值订单超10亿美元，开盘报98.5 / 99 (发行价100)，最终相比发行价收跌1.5pt； 宝龙地产1.5亿美元2024年债券（增发），峰值订单超17亿美元（含1.5亿美元承销商订单），早盘一度低至100.75 bid (增发价101.185)，此后价格一度略有回升，不过午后再度下跌，最终收盘在 100.375 / 100.875 (相比增发价跌55c)。 9月24日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 全行业： 9月24日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 房地产： 来源：SereS（www.serespartners.com） * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。