南丰10年期美元债，初始价T+250区域

南丰国际控股有限公司（Nan Fung International Holdings Limited，穆迪：Baa3 stable，标普：BBB- stable，惠誉：BBB stable，以下简称“南丰”）今日担保发行Reg S、10年期、美元基准规模、高级无抵押债券，初始价（Price Guidance）T + 250bps区域。 倘最终发行，债券发行人是Nan Fung Treasury Limited，担保人是南丰，募集资金用于再融资及一般营运资金用途，债券预期评级Baa3 / BBB- / BBB（穆迪/标普/惠誉）。此次发行将作为发行人30亿美元中期票据计划的一部分。 汇丰银行（B&D）、摩根大通、UBS担任联席簿记人。债券预计今日定价，发行后，在新交所上市，适用英国法，最小面值/增量为USD200k/1k。 惠誉指出，南丰在香港拥有逾50年的住宅及商业物业开发经验。得益于强大的资本结构，南丰不仅可以在投资时机方面实现运营灵活性，而且有能力抵御不同的经济周期。南丰流动性充足的财务状况、低财务杠杆及主要通过内部生成资金支持的投资房地产业务组合彰显了公司在业务战略方面的审慎性。 截至2018年3月底，南丰持有70亿港元现金（不包括金融资产）、230亿港元多元化流动资产及达390亿港元债务（包括永续资本证券）。净债务主要是由于在香港启德发展区开发商业用地的借款所致。在考量公司的开发费用和中期资本支出以后，惠誉预计，南丰的流动性将保持强劲。 南丰稳定的经常性收入来自其投资物业、金融投资和酒店运营业务。惠誉预计，随着香港和中国内地投资物业租金收入的提高，南丰的经常性收入利息覆盖率将保持在2.0倍以上（2018年3月末为2.3倍），这将对公司评级构成支持。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。