标普：扩张背景下，世纪互联发行优先股有助提升短期流动性

香港，2020年6月30日—标普全球评级今日表示，世纪互联集团有限公司（世纪互联）向黑石集团发行1.5亿美元永续优先股的计划改善了公司的流动性，但同时也会抬高其债务杠杆水平。由于该优先股向单独一家机构投资者发行，我们因此将其视作债务。若将本次优先股发行计算在内，世纪互联2020年的息税与折旧摊销前利润（EBITDA）对债务的比率或将从2019年的5.0倍上升至5.3-5.6倍。 世纪互联是总部位于中国的数据中心运营商，公司将把本次发行的募集资金用于扩大机柜容量、再融资和一般企业用途。世纪互联一直在债务资本市场非常积极地融资，以支持其扩容计划。加上今年初两次可转债发行，该公司应拥有充足流动性满足其未来12个月内的资本支出需求和到期债务偿付需求。世纪互联有1.3亿美元（约合人民币10亿元）债券将于今年8月到期，同时，今年的资本支出为24-28亿元。截至2020年3月31日，世纪互联还持有31亿元现金及短期投资。 世纪互联仍需要解决将于2021年10月到期的3亿美元（约合21亿元）债券。鉴于即将到期的债券和资本支出计划，该公司可能不得不谋求于2021年额外再募集逾20亿元资金。基于世纪互联的增长轨迹和近来的融资活动，我们当前预期该类额外融资不会存在大的问题。我们对该公司的评级维持不变（B/稳定/--）。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级