标普：顺丰控股拟增发债券符合我们的基本假设

香港，2022年1月10日—标普全球评级今日表示，顺丰控股股份有限公司（顺丰控股）拟增发由其担保的三笔总额12亿美元的优先无抵押债券符合我们的基本假设。我们预计，公司会将发债筹资用于短期债务再融资及一般公司用途。此次增发总额或达5亿-8亿美元。 我们于2021年11月8日首次授予该债券债项评级“A-”，这与顺丰控股的主体信用评级（A-/稳定/--）等同，原因是顺丰控股的债务杠杆极低且后偿风险低。该债券由顺丰控股的全资融资子公司S.F. Holding Investment 2021 Ltd.发行，并由顺丰控股担保。 我们预计，2022年顺丰控股将保持强劲收入增长，在合并嘉里物流联网有限公司后，顺丰控股的债务对EBITDA比率应能保持在1.5倍以下，约在1.1-1.2倍区间。尽管面临激烈竞争，但从2021年年初到11月顺丰控股的快递服务收入一直保持稳健。 顺丰控股主体信用评级的稳定展望反映我们预计，公司将大举投资新业务板块（包括货运、供应链和国际业务）。同时，我们预计未来24个月，顺丰控股的EBITDA利润率将保持在8%以上，调整后债务对EBITDA比率将低于1.5倍。 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级