10月28日二级市场回顾：IG、HY均走弱，新债集体沦陷，佳兆业、阳光城、奥园领跌

【投资级】 China IG周四走弱，收盘利差变宽1 - 3bps。TMT涨跌互现，整体+\-1bps。远洋集团利差变宽5 - 10bps。金沙中国拓宽5bps。中国华融价格不变。 新债方面，中国银行首笔“可持续发展再挂钩债券”首日利差拓宽7bps；中国信达17亿美元AT1优先股首日价格下跌1pt；武汉地铁4亿美元3年期可持续发展美元债首日跌20c。 【高收益】 China HY周四整体下跌50c - 5pt。 佳兆业连遭标普和惠誉降级，都是连降两级至 ‘CCC+’，受此冲击，佳兆业美元债延续周三尾盘的颓势，周四早盘录得3 - 9pt跌幅，此后略有回调，全日收跌1 - 6pt；截至周四收盘，佳兆业长端买价已跌至25块、永续债跌至20块。佳兆业股价今日收跌 -18.49%。 阳光城跌2 - 10pt不等，整个曲线买价已经低至mid - high 20的违约水平，唯有 2021-11-12 可回售的 Yango 10 02/12/2023 报价在 90/91。消息层面，阳光城今日遭惠誉连降两级（B+ → B-），展望负面；不过，惠誉认为阳光城有足够资金覆盖2.4亿美元 Yango 10 02/12/2023 的潜在回售。此外，消息称，阳光城计划通过质押其持有的万物云股份来尽快筹集债务，公司预计将借此获得15 - 20亿人民币融资。另，消息称阳光城已为16.5亿人民币2024年到期境内债券支付了10月28日到期应付的利息。也有市场传言称，阳光城下个月将有数十亿人民币的理财产品到期、公司正在向兴业银行寻求债务融资。 中国奥园今跌3 - 8pt（社交媒体有疑似负面rumor）。中国奥园今早举行了投资者电话会，称计划出售若干离岸项目以筹集资金，包括香港、悉尼、加拿大的项目（正与几家港资地产商接洽香港项目的出售）；公司还表示，正与基石投资者进行谈判，为1.88亿美元的 Aoyuan 4.2 01/20/2022 再融资，如果无法实现，公司将使用内部现金赎回债券。对于2022年1月23日到期的5亿美元债券，公司表示偿债资金已到位，主要来自今年2月和6月份发行的两笔共计5.5亿美元债券。公司正在向国家发改委申请新的离岸债额度，以对2022年9月13日到期的2.5亿美元债券再融资；还计划在年底前启动一笔新的银团贷款，为2022年4月到期的7亿港元贷款再融资。 时代中国跌3 - 6pt；合景泰富跌2 - 6pt；正荣地产跌1 - 5pt；禹洲跌2.5 - 6pt；弘阳地产跌1 - 4pt；融信跌1 - 4pt；雅居乐跌1.5 - 3.5pt；龙光跌25c - 3pt；宝龙跌50c - 2pt。 融创跌2 - 2.5pt。融创今天举行了电话会，公司表示有6.2亿美元的私募债券将于12月到期，计划用内部现金偿还这些票据。公司还有2.25亿美元私募债券2022年7月到期。除此之外没有其他私募债券，并且这些私募债都在表内。公司称目前拥有400亿人民币现金，并持有1亿美元的离岸可用现金。 中骏跌1 - 2.5pt；旭辉跌1 - 1.5pt；新城/富力/绿地跌25c - 1pt。 建业地产跌50c - 1pt以上，相对稳定。建业地产周四晚间公告，2021年11月美元债券 CCRE 6.75 11/08/2021 的30亿人民币偿债资金已从公司在岸账户汇出至离岸账户，该债券今日收报 94.14 / 94.81 (+34c)，距面值不远。 较高质量的世茂/碧桂园也明显走弱：世茂收跌1 - 3pt，碧桂园收跌25c - 1pt，仁恒置地跌50c。 中国恒大/花样年价格维持不变。 荣盛发展遭惠誉降级，从“BB-”下调至“B”，展望负面。荣盛发展美元债不变。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。