金沙中国Long 5年期/Long 7年期/10年期美元债（Reg S/144A），初始价T+190区域/T+215区域/T+230区域

金沙中国（1928.HK）今日（9月9日）发行三种期限的Reg S/144A、美元基准规模、高级无抵押债券，其中： Long 5年期美元债，初始价T + 190bps区域； Long 7年期美元债，初始价T + 215bps区域； 10年期美元债，初始价T + 230bps区域。 高盛、巴克莱、美银证券担任Active Bookrunner。 与金沙中国的存量债券类似，拟发行新债也将包含：控制权变动回售（101% Put）、与博彩执照/法规相关联的特别回售权（100% Put），以及，与评级相关联的票息上浮条款：被穆迪、标普或惠誉每下调一个子级，票息将上浮25bps (上浮200bps封顶)；评级达到Baa1或以上 (穆迪) 和 BBB+或以上 (标普及惠誉) 后，票息将恢复至上浮前的水平。 金沙中国的当前评级是 Baa2 Negative / BBB- Negative / BBB- Negative (穆迪/标普/惠誉)。 惠誉稍早前（9月7日）确认了拉斯维加斯金沙及其子公司（金沙中国、Marina Bay Sands）的 IDR 为“BBB-”，展望仍为负面。 惠誉表示，确认“BBB-”IDR考虑了惠誉修订后的澳门和新加坡复苏预测（比之前的预期要弱）。尽管国际旅行限制导致近期业绩表现持续疲软，但金沙集团预计2022年将回到惠誉的3.5倍净杠杆率评级敏感性水平以下。此后，金沙集团预计其净杠杆率指标将与“BBB-”评级保持一致，尽管其主要市场要到2023 - 2024年才能完全恢复到疫情前水平。 条款概要如下： 发行人: 金沙中国有限公司（Sands China Ltd.，1928.HK，“金沙中国”） 当前评级: Baa2 Negative / BBB- Negative / BBB- Negative (穆迪/标普/惠誉) 发行类型: 固定利息、高级无抵押票据 格式: 144a / Reg S 规模: 美元基准规模 期限: Long 5年期 | Long 7年期 | 10年期 到期日: 03/08/2027 | 03/08/2029 | 08/08/2031 各个期限的规模: 待定 | 待定 | 待定 IPTs: T + 190bps区域 | T + 215bps区域 | T + 230bps区域 Price Guidance: 待定 | 待定 | 待定 基准美国国债: T 0.750% 08/31/26 | T 1.125% 08/31/28 | T 1.250% 08/15/31 Par Calls: 1-month Par Call | 2-month Par Call | 3-month Par Call 选择性赎回: Make Whole | Make Whole | Make Whole B&D: 高盛 | 美银证券 | 巴克莱 控制权变动回售权: 101% Put 特别回售权：100% Put，倘若博彩法发生变更，导致发行人于澳门的博彩业务受到重大不利影响 票息上浮: 被穆迪、标普或惠誉每下调一个子级，票息将上浮25bps (上浮200bps封顶)；评级达到Baa1或以上 (穆迪) 和 BBB+或以上 (标普及惠誉) 后，票息将恢复至上浮前的水平。 联席账簿管理人 (Active Bookrunners): 高盛、巴克莱、美银证券 最小面值/增量: $200,000 x $1,000 募集资金用途: 公司拟将动用票据所得款项净额及手头现金悉数赎回18亿美元4.600%二零二三年票据的尚未偿付本金额、任何应计利息及根据日期为二零一八年八月九日的相关优先票据契约所厘定的相关提前赎回金额（make-whole premium）。 交割日: T+10 (09/23/2021) TIMING: 今日定价 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。