弘阳集团将首发美元债券，预期评级B-/B

房地产开发商弘阳集团有限公司（Hong Yang Group Company Limited，- / B / B，简称“弘阳集团”）计划于近期首发美元计价债券。公司已经委任中金香港证券、交银国际作为联席全球协调人、牵头经办人和簿记人，自5月17日起，在新加坡和香港组织召开固定收益投资者会议。 倘最终发行，这将是一笔RegS、“担保”信用结构、美元计价、高级无抵押债券；由Hong Seng Limited（弘阳集团的全资子公司）发行，弘阳集团提供担保，债券的预期评级是B- / B（标普/惠誉）。 公司官网的资料显示，弘阳集团创立于1996年，业务领域涉及商业运营、地产开发、物业服务，总部位于南京。 惠誉在评级公告中指出，弘阳集团高质量的土地储备（主要集中于南京市，以及长三角地区）支撑其‘B’评级，并帮助公司获得高于同评级同业的销售额增长和毛利率；弘阳集团持有的出租物业规模亦大于同评级同业公司，为其带来更高的经常性收入。不过，惠誉同时指出，土储的规模较小（2016年底为400万平方米），限制了弘阳集团的去杠杆能力；此外，江苏省的房地产限购政策也为公司销售额的增长带来不确定性。 弘阳集团超过80%的土地储备位于长三角的二线城市，其中57%位于南京，南京也贡献了公司2016年合约销售额的64%（惠誉预计该比例将在今年下降至30%左右）。2016年，弘阳集团合约销售额增长46%，签约均价增长了39%。 惠誉预计，弘阳集团的2017年“净债务/经调整库存”将在50%-60%之间。 曾焕沙先生全资持有弘阳集团。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。