安徽省交通控股集团有限公司信用摘要
一、公司简介
安徽省交通控股集团有限公司（简称“安徽交控”）是经安徽省国有资产监督管理委员会批准，由原安徽省高速公路控股集团有限公司与安徽省交通投资集团有限责任公司于2014年合并重组成立的国有独资公司。集团是安徽省领先的基础设施企业集团，按通行费收入和日均交通量计，是安徽省最大的收费公路运营和管理者。截至2025年12月31日，集团总资产约为人民币4415.81亿元，净资产约为人民币1858.54亿元。集团控股“皖通高速”（香港联交所上市）和“设计总院”（上海证券交易所上市）两家上市公司。
二、股权结构
安徽省交通控股集团有限公司是安徽省人民政府国有资产监督管理委员会直接管理的国有独资公司，安徽省国资委持有集团100%股权，实际控制人为安徽省国资委。截至2025年12月31日，集团实收资本为人民币360亿元。
三、企业运营
核心业务： 集团业务由三大板块构成：（一）交通业务，包括高速公路及桥梁运营、建造服务、汽柴油及润滑油购销、工程勘察设计与咨询服务等；（二）城市开发与商业服务，包括房地产开发和建筑业务；（三）投资与资产管理。同时，集团将智慧交通、新能源、交通装备制造、新材料、低空经济及生命健康等战略性新兴产业作为“第二增长曲线”。交通业务是集团的“压舱石”业务，2025年该板块收入为人民币509.29亿元，占总收入的71.14%。
行业地位： 作为安徽省最大的收费公路投资者和运营商，集团享有省内大部分收费公路的特许经营权，区域垄断地位突出。截至2025年12月31日，集团运营86条收费高速公路，并在2条高速中持有权益，总里程约5，756公里。集团完成的多项高速公路项目获得国际国内奖项，例如马鞍山长江大桥和芜湖长江二桥分别荣获国际桥梁大会（IBC）最高奖项。
多元化经营： 在交通主业之外，集团积极拓展城市开发与商业服务、投资与资产管理等板块，形成多元化业务组合，产生协同效应。交通业务中的高速公路服务区为加油站、餐饮、便利店等配套业务提供场所，同时集团的客运和物流业务也频繁使用集团运营的收费公路，贡献通行费收入。截至2025年12月末，集团旗下高速公路服务区加油站油品购销业务收入达人民币88.63亿元。房地产开发业务聚焦安徽省内住宅和商业项目，截至2025年末，在建项目8个，预计总投资约人民币242亿元。
战略与优势： 集团定位为实施国家和区域战略的先锋，深度融入长三角一体化发展和长江经济带建设。其竞争优势包括：领先的行业经验和品牌、安徽省优越的地理位置带来的发展机遇、以及由多元化业务组合带来的协同效应。此外，集团拥有强劲的流动性和多元化的融资渠道，截至2025年12月31日，集团获得的综合授信额度合计超过人民币7200亿元，其中超过人民币4600亿元尚未使用。
四、财务状况
根据募集说明书中的经审计合并财务报表数据：
资产与负债： 截至2025年12月31日，集团总资产为人民币4415.81亿元，总负债为人民币2557.27亿元，资产负债率约为57.91%。
收入与利润： 2025年度实现营业总收入约人民币715.75亿元。2023至2025年度，总收入分别为人民币682.63亿元、716.75亿元和715.75亿元；净利润分别为人民币68.66亿元、58.23亿元和44.26亿元。
现金流： 经营活动产生的现金流量净额分别为2023年人民币191.93亿元、2024年人民币156.62亿元及2025年人民币120.98亿元；投资活动产生的现金流量净额持续为负，2023至2025年分别为-334.22亿元、-249.02亿元和-138.26亿元；筹资活动产生的现金流量净额2025年为-8.25亿元。
流动性： 截至2025年末，集团货币资金约为人民币230.97亿元。流动比率为1.05，流动资产约740.97亿元，流动负债约702.85亿元，短期偿债能力基本匹配。
五、信用分析
极强的政府支持： 安徽交控是安徽省国资委全资控股的国有独资企业，作为安徽省内交通基础设施建设的核心主体，承担着重要的政策职能。集团的历史沿革显示，政府持续通过资产划拨和资本金注入等方式提供支持，如2024年将部分资本公积转增实收资本，注册资本增至360亿元。
突出的区域垄断优势： 集团运营着安徽省绝大部分收费高速公路，在省内公路投资运营领域居于主导地位，路产具备很强的区域垄断性。这些路产连接省内所有城市，且多为国家高速网重要组成部分，交通流量稳定，能够为集团贡献持续、可预期的通行费收入。
通畅的融资渠道： 集团拥有多元化的融资渠道和充裕的银行授信。除超过7200亿元的银行授信额度外，还可在境内外资本市场通过发行公司债、中期票据、超短期融资券等方式融资，并直接持有两家上市公司，具备股权融资能力。
需关注的风险因素： 集团业务高度集中于安徽省，区域经济波动可能带来不利影响；收费公路的收费标准由政府制定，存在政策调整风险；集团负债规模持续增长，资产负债率维持在较高水平（57.91%），且受限资产规模较大（截至2025年末约为人民币1038.99亿元，占总资产的23.53%）；此外，未来持续的资本开支可能加大融资压力。