11月10日二级市场回顾：IG走强、新债表现不佳；HY大幅反弹，low beta名字领涨

【投资级】 本周三，China IG利差整体收窄3 - 5bps。 新债方面，顺丰控股5年/7年/10年期新债首日利差分别拓宽3bps/拓宽3bps/收窄3bps；中航国际新债利差拓宽7bps；信银投资新债表现最差，利差大幅拓宽35 - 40bps；城投新交易（济南历下控股、武汉金控、郑州地铁集团）二级流动性不佳。 【高收益房地产】 11月9日消息，交易商协会举行房企座谈会，碧桂园、龙湖等近期计划在银行间市场发债融资。此外，11月10日有市场消息称，各地银保监昨日通知热点城市的主要银行，将积压5个月以上的按揭贷款清退，同时放开对房地产商开发贷限额的管控。对此，深圳、北京地区多家主要银行回应：“暂未收到此类窗口指导或监管意图”。 周三，香港上市内房股午后拉升，世茂集团大涨近17%、融创中国涨近15%、中国奥园涨15.7%。 中资美元债高收益板块周三反弹，早盘，过去几天跑输大盘的low beta名字（比如碧桂园、世茂、龙光、宝龙、正荣）在快钱买盘/空头回补推动下反弹1 - 4pt，而富力、花样年、佳兆业等低现金价名字下跌1pt以上，荣盛发展大幅标低10 - 15pt。 午后，low beta名字涨幅进一步扩大至2 - 10pt，领涨的是融创/中骏/龙光/碧桂园等；相比之下，high beta名字（比如佳兆业/恒大）下跌25c - 1.5pt以上，和周二的走势恰好相反。 融创今日涨8 - 10pt以上；中骏集团涨4 - 9pt；龙光涨5 - 9pt；时代中国涨3 - 10pt；碧桂园涨4 - 8pt，长端回到80以上；世茂涨1 - 6pt（尽管公司今日遭标普从 BBB- 降级至 BB+）。 旭辉涨5 - 9pt。消息层面，旭辉控股11月9日宣布，以供股的方式发行最多约4.18亿新股，募集约16.73亿港元，增厚上市公司资本金。同时，大股东林氏家族承诺将“全额兜底”：投入8.87亿港元认购2.22亿股，并有意向额外投入最多7.86亿港元进行全额认购，合计将最多投入16.73亿港元用于助力公司的长期发展。 雅居乐涨3 - 6pt；宝龙涨4 - 6pt；合景泰富涨3 - 5pt；正荣地产涨1 - 6pt；新城发展/新城控股涨2 - 5pt；弘阳地产涨2 - 5pt；大连万达涨1 - 3pt；金地2024s涨4pt（金地集团完成发行15亿元中期票据，票面利率4.17%）；合生创展涨2pt；绿城涨1 - 2pt；仁恒置地涨2 - 3pt。 禹洲涨2 - 6pt以上；德信中国涨7 - 9pt；融信涨1 - 2pt。 跑输大盘的主要是high beta HY：绿地微涨25c；花样年跌1.5pt（港股花样年11月10日复牌后大跌50%）；当代置业标低1pt；富力跌1pt。 中国奥园+/-1pt。消息称奥园境内运营子公司已停止7.3亿人民币境内ABS的延期还款谈判；同时，公司正与表外离岸私募债持有人进行展期谈判，管理层预计约有1.5亿美元的私募债券将被展期。 中国恒大/天基控股跌25c，市场在关注中国恒大能否支付共计1.48亿美元的三笔离岸债券票息（宽限期今日届满）。此外，恒大汽车计划配售1.75亿新股。 佳兆业跌50c - 2pt。11月9日消息，佳兆业表示正在对理财产品兑付逾期问题探讨补救措施。此外，佳兆业有两笔美元债票息11日和12日到期应付。 荣盛发展今日大幅标低10 - 15pt至30区间。 【其他版块】 一嗨租车11月9日宣布，将行使发行人赎回选择权，提前悉数赎回1.743亿美元的2022年8月到期债券，赎回价101.469；受此影响，标的债券 eHiCar 5.875 08/14/2022 今日走高 40c 到 100.65/100.83，但一嗨租车2024和2026年到期美元债今跌90c - 1.8pt。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。