惠誉授予中金国际美元中票计划下发行的票据'BBB+'的最终评级

Fitch Ratings - Taipei - 16 Jan 2024: 本文章英文原文最初于2024年1月16日发布于：Fitch Assigns Final 'BBB+' to CICC International's Notes from USD MTN Programme 惠誉评级授予中国国际金融（国际）有限公司（中金国际，BBB+/稳定）中期票据计划（中票计划）下发行的5亿美元固息及7亿美元浮息、2027年到期的高级无抵押票据'BBB+'的最终评级。 惠誉于2016年5月13日授予该中票计划'BBB+'的首次评级。 上述票据在香港联交所上市，发行收益将用于为其现有的债务进行再融资以及用于营运资金和一般性企业用途。惠誉在收到与之前已收到信息相符的文件后授予此最终评级，该评级与惠誉于2024年1月9日授予的预期评级一致。 上述票据由CICC Hong Kong Finance 2016 MTN Limited（CICC Hong Kong 2016 MTN，中金国际设立的境外特殊目的载体）发行，由中金国际提供无条件、不可撤销的担保。中国国际金融股份有限公司（中金公司，BBB+/稳定）将提供维好协议而非担保，以促使中金国际和CICC Hong Kong 2016 MTN具有充足的流动性以履行其承担的与上述票据有关的责任。 中金国际由中金公司全资所有，高度融入母公司的经营活动，是其一家核心子公司。中金国际是中金公司主要的海外投融资平台，负责进行其全部跨境投资银行业务，是中金公司“扩张公司的国际品牌”战略重心不可或缺的组成部分。 关键评级驱动因素 该中票计划下发行的高级票据的最终评级主要是基于惠誉预计，中金国际和CICC Hong Kong 2016 MTN获得中金公司支持的可能性高。惠誉相信，担保人或发行人发生违约将对中金公司带来巨大的声誉风险并损害其经营。 上述担保票据将构成CICC Hong Kong 2016 MTN的直接、非次级、无条件及无抵押债务，与该公司全部其他非次级、无抵押债务始终处于同等的受偿顺序。中金公司提供的维好协议旨在促使中金国际和CICC Hong Kong 2016 MTN能够履行上述担保票据下的责任，并持续保持偿付能力及经营。 维好协议的执行可能存在难度，因其比直接提供担保的信用支持力度弱。但是，中金公司作为母公司提供维好协议反映了其向担保人和发行人提供所需支持的强烈意愿。 惠誉于2023年7月12日确认的中金公司的长期发行人违约评级，主要是基于惠誉预计中金公司在需要时将获得来自大股东中央汇金投资有限责任公司（中央汇金）的特别支持。这是源于中金公司作为具国际影响力的中国投行所享有的重要战略地位，以及中金公司与中央汇金（中国主权财富基金中国投资有限责任公司的一家全资子公司）之间的强关联性。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： 中金公司的长期发行人违约评级下调可能会影响该中票计划下担保票据的最终评级发生同等程度的下调。若有显示出中金公司在支持担保人或发行人的意愿和/或能力方面有所减弱，也会导致对上述担保票据的负面评级行动。 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： 鉴于上述担保票据的最终评级等同于中金公司的评级，除非中金公司的评级上调，否则不太可能发生该中票计划下的票据的评级上调。 与其他信用评级相关联的公开评级 上述担保票据的最终评级与中金国际和中金公司的评级直接相关。 构成评级驱动因素的关键信息来源 评级分析中使用的主要信息来源在下文列载的《适用标准》中已有披露。 相关评级委员会日期 10 July 2023 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。惠誉的ESG信用相关度评分不是评级流程中的输入项，而是对 ESG 因素在评级决策中的相关度和重要性的评估。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级