标普授予中化香港拟发行的优先有担保美元债券“A-”评级

香港，2021年9月14日—标普全球评级今日宣布，授予中化香港（集团）有限公司（中化香港）发行的优先无抵押美元债券“A-”长期债项评级。该拟发债券将从中化香港的100亿美元中期票据和永续证券计划下发行。特殊目的实体Sinochem Offshore Capital Co. Ltd.将发行该债券，中化香港将为其提供无条件且不可撤销的担保。该债项评级有待我们审阅最终发行文件后确认。 公司计划将所筹资金用于再融资和一般公司用途。 因担保项下存在信用替代，所以我们对该拟发债券的评级等同于中化香港（A-/发展中/--）的主体信用评级。尽管中化香港的优先偿还债务（priority debt，标普定义）比率超过了我们调整评级的分界水平50%，但我们没有下调该债项评级。这反映出，我们认为中化香港是中国中化集团有限公司（中化集团）的核心子公司，而中化集团在必要时获得政府特别支持的可能性非常高。我们认为中国政府愿意并能够进行干预，因而结构性后偿债权人的追偿前景不会弱于结构性优先获偿的债权人。 中化香港的展望为发展中，反映出在中化集团和中国化工集团有限公司联合重组后，其最终的新母公司—中国中化控股有限责任公司（中国中化）的信用状况存在不确定性。展望还反映出，中化香港的集团地位在重组后可能发生变化。如果我们评估其母公司新的信用状况与中化集团的信用状况相同，同时中化香港保持其作为中化集团核心子公司的地位，我们则可能确认其评级。如果重组后中化集团通过新母公司获得的政府支持增强，从而抵消中化香港可能弱化的集团地位带来的不利影响，我们亦可能确认中化香港的评级。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级