路劲基建4NC2美元债定价7.875%，获逾8倍认购

路劲基建有限公司（Road King Infrastructure Limited，Ba3 Stable (穆迪) / BB- Stable (标普)，1098.HK，简称“路劲”或“母公司担保人”）周一定价Reg S、4年期NC2（2023年2月1日到期）、4亿美元本金额、固定利息（票息7.875%，半年付息一次）、高级无抵押债券RoadKing 7.875 02/01/23，初始价（IPG）8.5%区域，最终指导价7.875% - 8% (Will Price In Range)，发行价7.875% / 100。 这笔4年期美元新债的定价水平与路劲本月稍早前（1月9日）定价的2.25年期美元债RoadKing 7.75 04/18/21相去不远，后者发行在7.75%。不过，华尔街交易员的数据显示，周一（1月28日）收盘，RoadKing 7.75 04/18/21报价在101.687（中间价），对应的到期收益率已经大幅下降至6.9%。 周一下午，最终指导价发布时，新债的订单量超过36亿美元（包含承销商订单），预期发行规模“最高4亿美元”。 尽管最终定价较初始价大砍62.5个基点，新债的最终订单量仅略微下降至“逾33亿美元”（8.25倍认购，来自180名投资者），投资者地域分布为：亚洲92%、欧洲8%，投资者类型分布为：基金59%、私人银行21%、银行17%、保险公司/公司投资者3%。 周二首个交易日，截至亚洲收盘时间，新债收于99.95 / 100.1（发行价100）。 债券发行人是RKPF Overseas 2019 (A) Limited，母公司担保人是路劲，债券预期评级BB-（标普）。 周一新债发行时，适逢穆迪上调路劲的信用评级：公司家族评级由B1上调至Ba3，路劲现有债券的高级无抵押评级由B1上调至Ba3。“评级上调反映我们的预期，即：未来12 - 18个月，凭借强劲的合约销售增长，路劲的信用指标将改善。”穆迪表示。 2021年2月1日及其后任意一日，发行人可随时按本金额的103.9375%（另加应计利息）赎回全部或部分债券；2022年2月1日及其后，赎回价为101.9688%（另加应计利息）。 倘发生控制权变动及票据评级下降，发行人将有责任提呈要约，按相等于本金额之101%（另加应计利息）之购买价悉数购回债券。 摩根大通、汇丰（B&D）、中信银行（国际）担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券2019年2月1日交割，将在新交所上市，适用英国法，最小面值/增量为US$200,000 x US$1,000。 此次发行募集资金净额（约为3.94亿美元）将用于为到期时购回或偿还全部或部分2019年票据（RoadKing 5 08/09/19）提供资金、为其他现有债务重新融资及作一般企业用途。 稍早前（2019年1月上旬），路劲于收购要约中接纳以收购本金总额224,743,000美元的2019年票据（初始规模4.5亿美元），因此，2019年票据的当前规模为225,257,000美元。彼时（与收购要约同期），路劲发行了RoadKing 7.75 04/18/21，本金额4亿美元，期限2.25年，发行价7.75% / 100，获逾41亿美元订单量。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。