路劲基建5NC3美元绿债定价5.125%，订单超27亿美元

路劲基建（1098.HK）周一（7月19日）定价Reg S、5年期NC3、5亿美元、高级无抵押、绿色债券 RoadKing 5.125 07/26/2026，初始价5.50%区域，最终指导价5.125% (#)，发行价5.125% / 100。 作为参考，路劲基建类似期限的 RoadKing 5.2 01/12/2026 上周五（7月16日）收盘 bid 在 101.25 / 4.89% (剩余期限4.48年)。 周一下午，最终指导价发布时，新债的订单超30.5亿美元（含1.2亿美元承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。 最终订单超27亿美元（5.4倍认购，来自175个账户，包含1.2亿美元承销商订单），投资者地域分布为：亚太地区92%、EMEA 8%，投资者类型分布为：基金/资管64%、私人银行29%、银行/金融机构5%、公司投资者/政府机构2%。 周二开盘后，路劲新债报 99.625 / 100 (发行价100)。 中信银行（国际）、瑞士信贷、国泰君安国际、汇丰、摩根大通、UBS (B&D) 担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，UBS、汇丰担任联席绿色结构代理。 标普预计，本次发行的5年期新债将增强路劲基建的到期债务状况，并降低公司的借款成本。公司之后将用所筹资金对9月到期的5亿美元境外优先债券进行再融资。标普预计路劲基建将用内部资源弥补差额并削减公司总债务。截至2020年年底，该公司的加权平均债务期限为2.6年，2020年的平均融资成本为6.3%。 标普预计路劲基建2021年的穿透性债务对EBITDA比率（联合营企业按比例并表后）将从2020年的5.6倍降至4.5 - 4.7倍，2022年到3.9 - 4.1倍。审慎的购地、收费公路分红的正常化、持续稳健的销售执行和现金回款、以及联合营企业贡献的上升，可能会支持这一改善。标普认为，2021年路劲基建将实现500亿元人民币的合同销售目标；今年前六个月该公司的合同销售额已达到349亿元。 条款概要如下： 发行人: RKPF Overseas 2020 (A) Limited 母公司担保人: 路劲基建有限公司（Road King Infrastructure Limited，1098.HK，“路劲基建”） 母公司担保人评级: Ba3 Stable (穆迪) / BB- Stable (标普) 预期发行评级: Ba3 (穆迪) / BB- (标普) 格式: Regulation S 发行类型: 固定利息、高级无抵押、绿色债券 期限: 5年期NC3 交割日: 2021年7月26日 (T+5) 发行人赎回选择权（Call Schedule）:2024年7月26日 - 2025年7月25日 @102.5625%；2025年7月26日 - 2026年4月25日 @101.28125%；2026年4月26日及其后 @100.0% 控制权变动回售：Put at 101%，控制权变动 + 票据评级下降 发行规模: 5亿美元 票面利率: 5.125% (S/A, 30/360) 发行收益率: 5.125% 发行价格: 100.0% 到期日: 2026年7月26日 募集资金用途: 根据路劲基建的绿色融资框架，全部/部分用于路劲基建及其附属公司的合资格项目的融资或再融资（募集资金净额为4.925亿美元） 契约类型: Customary high yield covenant package 清算系统: Euroclear / Clearstream 细节: US$200,000 x US$1,000, 新交所上市, 英国法 联席全球协调人、联席牵头经办人 & 联席账簿管理人 (按字母表排序): 中信银行（国际）、瑞士信贷、国泰君安国际、汇丰、摩根大通、UBS (B&D) 联席绿色结构代理: UBS、汇丰 ISIN: XS2356173406 TOE: 19:54 HKT ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。