锦江环境3年期美元债，初始价6.5%区域

民营垃圾焚烧发电运营商中国锦江环境控股有限公司（China Jinjiang Environment Holding Company Limited，SGX: BWM，穆迪：Ba2 / Stable，标普：BB / Stable，简称“锦江环境”）今日发行RegS、3年期、最高2亿美元、高级无抵押债券，初始价6.5%区域。 债券将由锦江环境直接发行，锦江环境的全资附属公司（Lamoon Holdings Limited、Outstanding Mode Developments Limited、Prime Gain Investments Limited、Gevin Limited）提供担保，所筹资金用于发展海外垃圾发电项目，债券的预期评级是Ba3 / BB-（穆迪/标普），发行后在新交所上市，适用纽约法律。 债券将包含CoC Put（at 101%）。 摩根士丹利独家承销此次发行（作为独家全球协调人和独家簿记人）。 穆迪分析师吴家荣表示：“Ba2的评级反映锦江环境在中国垃圾发电领域具有稳定的市场地位、其境内垃圾发电资产的地域多元性、其现金流具有高度可预测性，以及未来1-2年内该公司信用状况受当前有利的行业政策支撑。” “与此同时，评级亦反映了锦江环境积极实施境外扩张，包括进军印度市场所带来的潜在挑战。此类扩张有可能带来较大的业务及监管风险，特别是与锦江环境在国内市场的稳固地位相比，该公司在境外市场的经验相对有限。”吴家荣补充道。 锦江环境于2017年第二季度宣布了该公司在印度的第一个和第二个垃圾发电项目。 穆迪测算，2017-2018年度，锦江环境的年资本支出将达到人民币23亿元，其中30%将用于境外项目，而2016年该公司的总资本支出为人民币13亿元。 截至2016年12月31日，锦江环境在中国12个省、自治区和直辖市拥有19个已投入运营的垃圾焚烧发电项目，垃圾处理能力累计27,430吨/天，装机容量469MW。2016年全年垃圾处理量813万吨，增长17.4%；全年发电量23.143亿千瓦时，增长16.6%。此外，公司还有4个在建垃圾焚烧发电厂项目，以及15个筹建项目。截至2016年底，锦江环境总资产为97亿人民币（YoY +25.3%）。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。