上港集团定价5年和10年期美元债，规模合计10亿美元，订单超60亿美元

上港集团（600018.SH）周一（7月6日）定价Reg S、2种期限、合计10亿美元本金额、高级无抵押债券，其中： 5年期、3亿美元债券SIPG 1.5 07/13/2025，初始价T5+185bps区域，最终指导价T5+125，发行价T5+125； 10年期、7亿美元债券SIPG 2.375 07/13/2030，初始价T10+225bps区域，最终指导价T10+175 (+/-2.5)，发行价T10+172.5。 两笔新债的合计订单量超过60亿美元（含21.2亿美元承销商订单），具体分配如下： 5年期新债 - 订单超21亿美元（含10.7亿美元承销商订单，来自195个账户），投资者地域分布为：亚太地区91%、EMEA 9%，投资者类型分布为：银行57%、资产管理公司36%、金融机构/保险公司/私人银行7%； 10年期新债 - 订单超39亿美元（含10.5亿美元承销商订单，来自218个账户），投资者地域分布为：亚太地区96%、EMEA 4%，投资者类型分布为：银行43%、资产管理公司42%、保险公司8%、金融机构/私人银行/其他7%。 上银国际、中国银行、UBS、摩根大通（B&D）、美银证券担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，工银国际、中国建设银行、星展银行、兴业银行香港分行、交通银行担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 本次发行募集资金用于债务再融资及一般公司用途。根据上港集团5月20日披露的2020年度资金预算安排，2020年需用于支付境外可交换债券回售款5亿美元，及偿还境外中长期借款5亿美元。 标普预计，上港集团将能够经受住新冠疫情和中美贸易紧张所造成的冲击，上港集团也能够经受住费率降低及由此导致的利润率收窄产生的不利影响。标普还预计，得益于港口业务的强劲表现，以及其他投资（包括房地产开发）所产生的丰厚现金流，未来24个月内上港集团将能够维持自身财务状况。随着全球最大的自动化集装箱港口——洋山港四期投运缓解了公司的产能限制，上港集团将能够保持住自身的市场地位。标普预计，公司2020年的经营性资金流（Funds from Operations）对债务比率将保持在25%以上，并将在2021年回升至30%左右。 条款概要如下： 发行人: 上港集团BVI发展2有限公司（Shanghai Port Group (BVI) Development 2 Co., Limited，由上港集团（香港）有限公司全资持有） 担保人: 上海国际港务（集团）股份有限公司（Shanghai International Port (Group) Co., Ltd.，600018.SH，“上港集团”） 担保人评级: A1 Stable / A+ Stable (穆迪/标普) 预期发行评级: A1 / A+ (穆迪/标普) 发行类型: 美元计价、固定利息、高级无抵押债券 格式: Regulation S only 期限: 5年 | 10年 规模: 3亿美元 | 7亿美元 票面利率: 1.50% | 2.375% 发行价/发行收益率: 99.698 / 1.563% | 99.611 / 2.419% 发行利差: CT5+125 bps | CT10+172.5 bps 作为基准的美国国债: T 0 ¼ 06/30/25 | T 0 ⅝ 05/15/30 基准美国国债价格/收益率: 99-22 / 0.313% | 99-11 / 0.694% 到期日: 2025年7月13日 | 2030年7月13日 交割日: 2020年7月13日 (T+5) 选择性赎回: 1-month par call (5年期债券); 3-month par call (10年期债券) 募集资金用途: 债务再融资、一般公司用途 适用法律: 英国法 条款: USD200K/1K；港交所上市 联席全球协调人/联席账簿管理人/联席牵头经办人: 上银国际、中国银行、UBS、摩根大通（B&D）、美银证券 联席账簿管理人/联席牵头经办人: 工银国际、中国建设银行、星展银行、兴业银行香港分行、交通银行 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。