龙光地产完成私募发行2024年到期1亿美元债券

龙光地产控股有限公司（Logan Property Holdings Company Limited，3380.HK，穆迪：Ba3 Positive，标普：BB Stable，惠誉：BB Stable，“龙光地产”或“发行人”）于2019年9月9日完成发行一笔1亿美元本金额、4.75年期NC3（2024年6月9日到期）、票息6.90%、高级无抵押债券Logan 6.9 06/09/2024 (XS2050914832)，发行价6.9% / 100。 债券9月3日定价，由龙光地产直接发行，募集资金用于现有债务再融资。 标普在9月3日授予该笔债券“BB-”长期债项评级。 发行后第3年末（2022年9月9日）及其后六个月期间，发行人可以按本金额的102%（另加应计利息，下同）赎回债券；2023年3月9日及其后六个月期间，赎回价为本金额的101%；2023年9月9日及其后九个月期间，赎回价为本金额的100%。 国泰君安国际担任此次发行的独家全球协调人，国泰君安国际、海通国际、兴证国际、中金公司、中国光大银行香港分行、光银国际担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 龙光地产在8月底/9月初连续获得三大评级机构的正面评级行动： 2019年8月28日，标普将龙光地产的长期主体信用评级由“BB-”上调至“BB”。“龙光地产的财务杠杆近期有所改善，我们预期该公司销售额的强劲增长、良好的现金回款状况和审慎的拿地策略将有助于其维持下降后的财务杠杆。” 2019年9月2日，惠誉将龙光地产的长期外币及本币发行人违约评级（IDR）、高级无抵押评级、以及该公司存量美元高级票据的评级由'BB-'上调至'BB'；评级展望为稳定。惠誉还将龙光地产次级永续资本证券的评级由'B'上调至'B+'。“评级上调反映龙光地产的财务状况改善，具体而言，惠誉预计，未来12-18个月，龙光地产的杠杆率（净债务/经调整库存，按比例计入联营公司份额）将低于40%并保持在这个较低水平，原因在于该公司有充足的土地储备支持其增长。龙光地产在业务扩张过程中已展现出财务纪律（杠杆降低即是明证），并保持了高利润率（EBITDA margin在30%以上）。” 2019年9月5日，穆迪将龙光地产的评级展望从“稳定”调整为“正面”，同时维持龙光地产Ba3的公司家族评级和B1的高级无抵押债务评级。“展望调整为正面反映了我们预计未来12-18个月龙光地产的信用指标将会得到改善，推动因素是其收入增长强劲且利润率良好。此外，我们预计未来12-18个月，龙光地产在粤港澳湾区建立的强大品牌和领先市场地位应能支持公司实现强劲的合约销售额增长。” ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。