惠誉授予上虞国资拟发行美元债券‘BBB-’的评级

Fitch Ratings - Hong Kong/Beijing - 24 Jan 2024: 本文章英文原文最初于2024年1月23日发布于：Fitch Rates Shangyu State-Owned Capital Investment's Proposed USD Notes 'BBB-' 惠誉评级已授予中资公司绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司（Shaoxing Shangyu State-owned Capital Investment and Operation Co., Ltd.，上虞国资，BBB-/稳定）拟发行美元高级无抵押债券‘BBB-’的评级。 关键评级驱动因素 上述债券将由上虞国资发行，构成该公司的直接、无条件、非次级及无抵押债务，且与其所有存续及未来无抵押及非次级债务处于同等受偿顺序。募集资金将用于公司的再融资、项目建设及一般公司用途。 该拟发行债券的评级与上虞国资的发行人违约评级一致。 评级推导摘要 惠誉基于其《政府相关企业评级标准》授予上虞国资评级，反映了绍兴市上虞区对该公司的管控及支持力度为强。惠誉的评级还考量了上虞国资对绍兴市上虞区的重要性，因其是该区重要的国有资本运营平台和城市开发商。惠誉根据其《公共服务类营收支持企业评级标准》，评定上虞国资的独立信用状况为'b'。 发行人简介 上虞国资是一家国有资本管理公司，也是绍兴市上虞区总资产规模最大的政府相关企业，代表地方政府控股该地区多家重要政府相关企业。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： -惠誉若下调其关于上虞区政府向上虞国资提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源能力的内部评估结果将令其评级承压； -上虞国资若违约带来的社会政治或融资影响显著减弱、政府以往及预期支持力度削弱，或政府稀释在该公司中的持股或对公司的管控程度降低。 -上虞国资的发行人违约评级下调将导致拟发行债券类似幅度的评级调整。 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： -惠誉若上调其关于上虞区政府向上虞国资提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源能力的内部评估结果将导致正面评级行动； -上虞国资若违约带来的社会政治影响增强，以致上虞区政府向上虞国资提供支持的意愿增强； -上虞国资的发行人违约评级上调将导致拟发行债券类似幅度的评级调整。 构成评级驱动因素的关键信息来源 评级分析中使用的主要信息来源在下文列载的《适用标准》中已有披露。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。惠誉的ESG信用相关度评分不是评级流程中的输入项，而是对 ESG 因素在评级决策中的相关度和重要性的评估。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级