惠誉：中国银行业2022年经营环境面临不利因素

Fitch Ratings-Shanghai-07 April 2022: 本文章英文原文最初于2022年4月5日 发布于： China Banks Face Operating Environment Headwinds in 2022 惠誉评级称，中国房地产市场持续疲弱和新一轮的防疫封锁措施，以及全球宏观经济挑战，将对中国的短期经济增长前景带来不利影响。这增加了中国采取更为宽松的货币政策和财政政策的可能性，而这可能会影响惠誉对中期系统杠杆水平的看法。 惠誉2021年5月以来维持对中国银行业经营环境（评分‘bbb-’）的正面展望，这是基于惠誉预期，中短期内监管政策的出台将降低杠杆水平和信贷结构相关的风险，并提升银行业的财务透明度和披露充分度。如果政府决意支持经济增长从而降低宏观杠杆率保持稳定的可能性，那么惠誉对中国银行业经营环境的看法可能会发生改变。例如，若防疫封锁措施长期持续迫使政府采取更激进的信贷宽松政策以实现宏观经济增长目标，这将不符合惠誉对中国银行业经营环境的正面展望。除此之外，监管机构改变监管重心亦可能会导致惠誉修正对中国银行经营环境的展望。 2021年下半年以来，为提振房地产市场情绪、缓解流动性紧张的态势，中国政府有选择性地放宽了宏观经济政策，这加速了银行住房抵押贷款的审批流程。然而，今年以来房地产行业的困境比惠誉先前预期的情况更加严重。住房销量和购房者信心尚未完全恢复，且惠誉认为未来3-6个月内大部分房企的资本市场融资渠道不会显著改善。惠誉预期，房企的债务置换规模将增加。 房地产行业对其他经济部门的溢出效应可能会给中国的增长前景带来风险，特别是在外部需求前景存在不确定性，同时为遏制国内疫情蔓延中国实施大规模精准防控措施的情况下。惠誉预测今年中国GDP增速为4.8%，低于官方设定的5.5%的增长目标。惠誉的基准情景下假设2022年中国将大幅放宽财政政策，且将通过数次降息及50个基点的降准来进一步放宽货币政策。但是，考虑到大型银行需要在监管要求过渡期结束之前建立资本缓冲，我们仍然认为中国不太可能采取激进的信贷宽松政策。 2021年中国银行业整体录得13%的利润增速，原因包括2020年基数较低（当年度利润下滑2.7%），且中国在后疫情时期强劲复苏背景下银行降低了拨备计提力度。尽管2021年下半年中国房地产市场困境加剧，但中国银行业去年仍取得了强劲的业绩，这与惠誉的预期一致，2021年惠誉的行业展望为“改善”。2022年惠誉的行业展望为“中性”。 2021年中国银行业处置了约3万亿元的不良贷款。这部分解释了行业不良贷款率自2020年末的1.8%微降至2021年末的1.7%。尽管如此，相关披露显示惠誉授评银行的房地产开发贷款不良率自2020年末的1.8%上升至2021年末的2.7%。除持续处置不良贷款外，银行对房地产开发的直接敞口（约占贷款总额的7%）相对可控，也有效缓解了房地产行业对整体不良贷款率的影响。此外，还可能会存在不良贷款确认的问题，尤其是对小型银行而言。 2021年中国银行业的资本工具发行规模达到1.3万亿元左右，其中大部分是国有银行发行的其他一级资本工具和二级资本工具。由于2022年银行盈利增速回升，因此其核心资本充足率水平保持大体稳定。小型银行在资本补充方面将面临更多困难，特别是在投资者风险厌恶情绪上升的情况下。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级