方正集团定价首笔中资高收益美元浮息债，获2.3倍认购

北大方正集团有限公司（Peking University Founder Group Company Limited，以下简称“方正集团”）周一维好发行了Reg S、无评级、3年期、3.1亿美元、高级无抵押、浮息债券（floating rate）Founder FRN 05/21/21，初始价3mL (3-month USD Libor) + 425bps区域，发行价3mL + 400bps。 这是首笔由中资企业发行的高收益美元浮息债券。 本次发行获逾7亿美元认购额（2.3倍，来自35名投资者），投资者类型分布为：银行30%、基金25%、私人银行及其他45%，投资者地域分布为：亚洲99%、欧洲1%。 新债的首日表现良好：周二亚洲收盘时间，报价在100.3 / 100.4（现金发行价100）。 方正集团同日增发了原有的固息美元债Founder 6.25 10/17/20，增发规模6500万美元，增发价6.247% / 100（附加2018年4月17日以来的应计利息），Z-Spread +344bps。 “相比同日定价的固息增发债券，浮息债3mL+400bps的发行成本并不低，”一名买方人士对华尔街交易员表示：“反过来说，较短的期限、不错的Spread，以及低‘利率风险’的浮息债特性，都使方正集团浮息新债受到投资者（特别是私人银行客户）的追捧。” “不过，对高收益发行人来说，加息周期中，浮息债券也将给公司的利息成本管理带来挑战，”前述买方人士表示。 图注：3-month USD Libor YTD Founder FRN 05/21/21由Kunzhi Limited发行，Founder Information (Hong Kong) Limited担保，方正集团提供维好和EIPU，债券发行后，在港交所上市，适用英国法律。募集资金用于：再融资集团之现有债务，及一般公司用途。 债券包含Change of Control Put（101%）。 中国银行、巴克莱、星展银行（B&D）、方正证券（香港）担任浮息债券发行的联席全球协调人、联席牵头经办人和联席簿记人。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。