8月10日评级回顾：韵达股份、浦江国际、上海临港集团、顺丰控股、国家电网、长江和记、中国区域性银行、包商银行

穆迪授予韵达股份（002120.SZ）首次 Baa2 评级；展望稳定。 标普授予浦江国际（02060.HK）'B' 评级；展望稳定。 惠誉确认上海临港经济发展（集团）有限公司的评级为 'A-'；展望稳定。 惠誉认为，顺丰控股的自营模式支撑其营运韧性和市场份额。惠誉预期，顺丰控股（A-/Negative）的自营模式能够在新冠期间支持其营运韧性并增强市场领导地位。顺丰的快递量在2020年前两个月同比增长68％，而整个行业的快递量同期下降了10％。尽管竞争加剧带来价格压力，但在线零售量激增部分推动了快递量的持续增长，这将有助于顺丰的收入增长。考虑到其高端定位和规模效应，惠誉也认为顺丰受价格竞争的影响相对较小。顺丰的自由现金流生成短期内将受限，并限制去杠杆能力，这些因素已体现在负面展望中。 惠誉表示，在改革和疫情的背景下，国家电网公司保持了强劲的单独信用状况。 穆迪表示，由于新冠疫情和经济衰退，长江和记 (A2 stable) 的2020年上半年收入和EBITDA分别下降9%和10%，但其强劲的资本结构和极好的流动性将支持 A2 评级及其稳定展望。 穆迪表示，在中断了三个月之后，中国区域性银行恢复通过定向增发的方式募集资本，这具有正面信用影响，原因是这将增强其资本状况并有效提供救助手段。定向增发令银行能够获得资本以建立缓冲并向中小微企业增加贷款，响应中央的政策驱动。地方政府和中央政府控制的公司大力参与银行的新股发行突显了中国政府采取不同的方式支持银行恢复。 穆迪8月10日表示，大额对公债权人在包商银行获政府救助后清产核资中的损失有限。8月6日，中国人民银行 (人行) 在其季度货币政策报告中称，内蒙古的包商银行将申请破产。此前，人行与银保监会在2019年5月接管包商银行的经营管理权，今年4月，包商银行的主要资产及负债转让至蒙商银行和徽商银行。穆迪预计，包商银行破产对其债权人的额外负面信用影响有限，原因是在此之前其大部分业务已经由蒙商银行和徽商银行接管，因此包商银行破产只是其剩余资产的技术性清算。包商银行的大额对公债权人因政府自2019年5月以来的救助措施遭受的损失有限，虽然部分剩余债权人还将面临进一步损失，但穆迪预计额外损失规模不会很大。出于相同的原因，包商银行的破产也不大可能削弱公众对金融业的信心，因为该消息已基本上被消化。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。