穆迪向新奥能源拟发行的美元高级无抵押票据授予Baa1评级

香港、2022年5月5日—中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 穆迪投资者服务公司已向新奥能源控股有限公司（新奥能源）拟发行的高级无抵押美元票据授予Baa1评级。 上述评级展望为稳定。票据发行募集资金将用于新奥能源现有债务的再融资以及一般企业用途。 评级理据 穆迪副总裁/高级信用评级主任简震华称：“拟发行美元票据不会对新奥能源的总体信用状况造成显著影响，因为发行后公司债务水平的净增长规模极小。” 新奥能源Baa1的发行人评级受以下因素支持：（1）公司在管道燃气领域的固有地位，且其业务经营实现地域多元化；（2）其市场份额大，受长期特许经营协议支持，在燃气销售领域经常处于垄断地位；（3）行业趋势向好以及政府支持政策带来良好的增长潜力。 与此同时，上述优势因以下因素被抵消：（1）中国燃气行业监管框架持续改善但不断变化给新奥能源带来的影响；（2）因资本支出较高，公司财务状况偏弱；（3）未受监管业务的规模不断扩大，而此类业务比受监管的城市燃气业务的业务风险更高。 稳定展望反映了穆迪预计未来12-18个月新奥能源的信用状况和监管环境保持稳定。 可引起评级上调或下调的因素 若发生下列情况，穆迪可能上调新奥能源的评级：（1）公司商业模式和财务状况显著改善，或（2）中国天然气分销行业的监管制度和成本转嫁机制进一步改善。 评级上调考虑的财务指标包括留存现金流/债务比率持续高于35%。 另一方面，如果发生以下情况，穆迪可能会下调新奥能源的评级：（1）不利的监管变化大幅降低公司的成本转嫁能力；（2）信用指标严重削弱，原因包括但不限于大规模举债满足资本支出或收购；（3）未受监管业务的风险显著上升，或（4）新奥能源向王玉锁名下的其他投资（包括新奥股份）大规模转让权益。 下调评级考虑的财务指标包括留存现金流/债务比率长期低于25%。 上述评级所采用的主要评级方法是2017年6月发表的《受监管电力及燃气公用事业》。 新奥能源控股有限公司（新奥能源，前称“新奥燃气控股有限公司”）在香港联交所上市，公司业务包括建设和运营向中国住宅、商业和工业客户配送管道天然气的设施。公司还亦从事燃气批发业务、为客户提供一体化能源解决方案以及其他能源相关增值产品和服务。 2021年新奥能源总收入为人民币930亿元，其中53%来自管道燃气销售，9%来自接驳费，28%来自燃气批发，2%来自增值业务，8%来自一体化能源业务。 2020年9月集团完成重组后，截至2022年3月31日新奥能源由新奥天然气股份有限公司（新奥股份）拥有32.67%的股份。新奥股份由其创始人王玉锁先生拥有。公司其余股权由金融机构和公众持有。 来源：穆迪投资者服务公司