富豪酒店以6.5%定价美元高级永续债，首日表现不佳

富豪酒店国际控股有限公司（Regal Hotels International Holdings Limited，78 HK，“富豪酒店”）在本周四定价一笔2.25亿美元、固定票息（不可重置，fixed-for-life）、永续NC5、无评级、美元高级债券REGAL HOTELS 6.5% PERP，发行利率6.5%，现金发行价100。此次发行的初始指导价是6.875%区域。 周五首个交易日，这笔Fixed-for-life永续新债表现不佳：开盘即跌破发行价，截至亚洲收盘，较发行价跌0.5pt左右。 REGAL HOTELS 6.5% PERP由RH International Finance Limited发行，富豪酒店提供担保。债券包含‘CoC Call / Step-up’条款（发生CoC时，如果公司选择不赎回，则债券的票息step-up 300bps）以及“票息延迟”条款（受Dividend Stopper / Pusher的限制）。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。