标普：药明康德面临美国法案草案考验

香港，2024年1月31日—标普全球评级1月30日表示，无锡药明康德新药开发股份有限公司（药明康德）今年或将面临考验。上周，该公司被美国一项法案草案纳入为“受关切的生物技术公司”。 现版本法案或将限制接受美国联邦资金支持的医疗服务提供商与药明康德（BBB/稳定/--）及部分其他中资生物技术公司开展业务，这些公司被指与中国人民解放军有关联。但是，药明康德被纳入目前不会对其信用状况产生影响，因为此事件的发展结果存在多种可能。法案本身是否获得通过并不确定。此外，就拟议法案进行讨论需要时间，且内容可能随之发生显著变化。 根据我们的理解，药明康德被列为“受关切的生物技术公司”基于四点：（1）公司对美国构成安全风险；（2）公司资助了军方相关的或军民融合项目；（3）公司获得了军方相关或军民相关基金的资助；以及（4）公司提供奖金给解放军的研究人员。 2024年1月25日以来，药明康德管理层通过新闻稿和两场投资者电话会，对相关指控予以反驳。该公司正着力于向立法过程中的相关方澄清其立场，同时持续密切关注其潜在影响。 该法案草案的后续发展和任何溢出效应，对药明康德的业务运营和信用状况十分重要。该公司是亚洲最大的合同研究组织（CRO）及合同开发和制造组织（CDMO）。我们预估药明康德2023年的收入接近400亿元人民币，其中60%-70%来自美国。 相关研究 - 得益于良好的战略执行和正自由支配现金流，药明康德评级上调至“BBB”；展望稳定，2023年11月17日 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级