条款：国家电投永续NC3美元绿色优先股定价4.95%，规模10亿美元

发行人: SPIC Preferred Company No.4 Ltd. 维好提供人: 国家电力投资集团有限公司（State Power Investment Corporation Limited，“国家电投”或“公司”） 维好提供人评级: A2 (negative) / A- (stable) / A (negative) (穆迪/标普/惠誉) 预期发行评级: A- (惠誉) 发行类型: 绿色、优先股（Preference Shares） 格式: Reg S (Category 1) 期限: 永续NC3 定价日: 2024年10月29日 交割日: 2024年11月5日 (T+5) 首个重置日: 2027年11月5日 首个可赎回日: 首个重置日之前一个月，即2027年10月5日 (1-month Par Call) 币种: 美元 规模: 10亿美元 票面利率: 4.95% (S/A, 30/360) 发行价格 / 收益率: 100.000 / 4.95% 初始利差: 82.1bps vs CT3 基准美国国债: T 3 ⅞ 10/15/27 (CT3) 基准美国国债价格 / 收益率: 99-09+ / 4.129% 票息重置: 发行后前3年为固定利率4.95%（“初始票息率”），票息将在发行后第三年末（“首个重置日”）重置，重置公式为：彼时通行3年期美国国债收益率 + 82.1bps初始利差 + 300bps票息上浮（“相关重设票息率”）；此后每3年按此重置。 票息自主递延: 适用（可累积并计复利），受限于股息制动（dividend stopper）以及股息推动（dividend pusher, 3-month look back）。 递延支付票息的限制: 如果优先股票息未全额支付，发行人或国家电投不得宣布或支付任何自主股息或分派，或就发行人或国家电投的任何同等级债务或次级债务支付任何其他自主付款（某些例外情况除外），或赎回、减少、取消、回购或以其他方式以任何对价收购发行人或国家电投的任何同等级债务或次级债务（除某些例外情况外）。 强制票息支付事件: 在优先股付息日之前3个月内，如果发行人宣布或支付任何自主股息或自主分配，或就发行人的任何同等级债务或次级债务支付任何其他自主付款；或赎回、减少、取消、回购或以其他方式以任何对价收购发行人的任何同等级债务或次级债务，那么，发行人必须支付优先股的票息。 票息上浮事件：仅限首个重置日之前，若发生控制权变动事件、相关债务违约事件、违反契约事件，且发行人没有选择行权赎回，票息将上浮300bps（某些例外情况除外）。首个重置日之后的“相关重设票息率”不受票息上浮事件的影响。 发行人赎回选择权：首个可赎回日在首个重置日之前1个月（1-month Par Call），此后每个付息日可以行权赎回（全额或部分赎回），赎回价为100。税务原因、会计原因、违反契约事件、相关债务违约事件、最小存量、控制权变动事件发生后，发行人也可以行权赎回，赎回价为100（首个可赎回日之前发生“控制权变动事件”例外，赎回价为101）。 集团内部融资协议和融资担保（Intragroup Financing Agreement and Financing Guarantees）：发行人作为融资提供者，将通过高级永续集团内部融资协议，将优先股的募集资金作为融资提供给国家电投的若干境外子公司（“融资接收方”）；集团内部融资协议项下的付款义务将由发行人与国家电投之间签订的高级融资担保协议提供担保，构成国家电投的高级无抵押债务。融资接收方支付本金和利息的安排将类似于优先股下的清算优先额和股息支付安排，集团内部融资协议项下的应付金额将始终足以支付发行人的融资成本，并确保发行人有足够的可分配储备金来履行其在优先股下的义务。 募集资金用途：发行人拟根据“集团内部融资协议”，将发行优先股的全部收益作为融资提供给融资接收方，而集团拟根据《绿色金融框架》将发行募集资金的等值金额用于现有或未来合格绿色项目的融资或再融资。 优先股的类型：优先股将构成发行人的直接、无抵押和次级责任。发行人若清盘（Winding-Up），优先股持有人的权利和索偿应劣后于发行人所有一般非次级责任、优先于发行人所有 Junior Obligations。 与发行人有关的承诺：发行人不得（a）产生或存续任何债务，除非（i）与发行优先股或签订集团内部融资协议和融资担保有关，及（ii）签订任何股东贷款，该贷款的受偿顺序劣后于优先股；（b）发行进一步的同类型或受偿顺序更高的优先股。 清算系统：Euroclear / Clearstream 最小面值/增量: U.S.$200k (或200股优先股) / U.S.$1k (或1股优先股) 细节: 新交所上市；适用英国法 (优先股相关条款例外，适用开曼法律) 联席全球协调人/联席牵头经办人/联席账簿管理人: 美银证券、中银国际、工银亚洲、摩根大通 联席牵头经办人/联席账簿管理人: 农银国际、交银国际、中金公司、中信建投国际、招银国际、星展银行、国泰君安国际、华泰国际、法国外贸银行 第二方意见提供人: 穆迪 B&D: 美银证券 ISIN / Common Code: XS2924024651 / 292402465 TOE: 9:30 PM 香港时间 (2024年10月29日) 注：初始价5.30%区域，最终指导价4.95% (THE #)，Launch Yield 4.95%，Launch Size 10亿美元。 注2：峰值订单（at FPG）超22亿美元（包含6亿美元承销商订单 + 8020万美元 "PROP" PER HKSFC CODE)。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。