穆迪：下调中国非金融企业2020年利润预测；2021年利润有望随GDP的回升而逐步恢复

香港，2020年07月21日 — 中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 ▶ 汽车及其相关行业、油气与油田服务业的企业利润预测下调幅度最大 ▶ 房地产业的合约销售将面临压力，但未来12-18个月多数受评开发商的财务状况将保持抗压能力 穆迪投资者服务公司在一份新报告中表示，2020年中国非金融企业的利润增长将会放缓或甚至下降，原因是新冠肺炎疫情削弱经济增长，并造成严重的信用冲击，不过随着GDP的回升，2021年企业利润有望恢复。 穆迪高级副总裁蔡慧称："我们预计非金融企业的信用质量将会趋弱，尤其是处于薄弱行业的企业，其受到收入和利润率下降及供应链中断的影响最大。" 在此背景下，穆迪在2019年底的评估基础上调整了对受评中国非金融企业的财务和杠杆率的预测。 调整幅度最大的是汽车及其相关行业、油气及油田服务业的企业，穆迪将上述企业2020年收入和利润的预测下调了15%-30%。 对于汽车制造商和经销商，收入与利润下降将提高其杠杆率或延缓去杠杆进程。我们预计2021年经济环境好转后，上述企业的利润将会逐步恢复。 三大国有石油公司的规模、多元化业务、顺畅的融资渠道和政府的大力支持可助其维持稳定的信用质量。随着上述公司的EBITDA因油价上涨而提高，2021年其杠杆率有望改善。 与此同时，互联网及科技企业的收入和利润预测各有起落。由于疫情增加了消费者上网的时间和支出，穆迪将受评互联网服务企业的预测上调了5%-10%左右。 尽管如此，中国经济增长放缓将对网络广告公司的利润产生压力，因而穆迪将对此类公司的预测下调了5%-10%。 穆迪也将化工、建筑与工程、食品与饮料业、制造业、金属及采矿业受评企业的收入与利润预测下调了5%-10%，经济增长放缓和需求疲弱导致此类企业的收入增长减缓或收入下降，进而将降低其利润率。 但是，在消费情况改善、新项目开工、进军新业务和大量未完成订单的带动下，2020年底受评企业利润应可好转。 相关报告：《中国非金融企业信用趋势跟踪：2020年企业利润趋弱，2021年将随着GDP的回升而逐渐改善》 (Non-financial companies - China: Credit Trend Monitor: Earnings to weaken in 2020, recover gradually in 2021 with GDP) 。 来源：穆迪投资者服务公司