保利地产5年期5亿美元债券定价T+220，获逾11亿美元认购

保利房地产（集团）股份有限公司（Poly Real Estate Group Co., Ltd.，600048 SH，穆迪：Baa2 Stable，标普：BBB Stable，惠誉：BBB+ Stable，简称“保利地产”）周一定价Reg S、5年期（2023年9月17日到期）、“担保 + 维好”信用结构、5亿美元本金额、票面利率4.75%、高级无抵押债券PolyRE 4.75 09/17/23，初始价（IPG）T5 + 235bps区域，最终指导价（FPG）T5 + 220bps（the number），发行价T5 + 220bps / 98.823。 新债的最终认购额超过11亿美元（2.2倍，来自66名投资者），投资者地域分布为：亚太地区91%、EMEA 9%，投资者类型分布为：基金51%、银行43%、保险公司/主权财富基金5%、私人银行1%。 周二首个交易日，截至亚洲收盘，新债交易在T5 + 219/215。 债券发行人是Poly Real Estate Finance Ltd，担保人是恒利（香港）置业有限公司（Hengli (Hong Kong) Real Estate Limited，穆迪：Baa3 Stable，简称“恒利”），并由保利地产提供维好和EIPU（Equity Interest Purchase Undertaking），募集资金用于保利地产现有离岸债务的再融资。债券预期评级：穆迪Baa3 / 标普BBB- / 惠誉BBB+。 债券发行人（Poly Real Estate Finance Ltd）是恒利的BVI全资附属公司，恒利则是保利地产的全资附属公司。 恒利于2006年在香港成立，是保利地产的境外投资与融资平台。“恒利Baa3的发行人评级仍反映其个体信用状况及3个子级的评级提升，评级提升的依据是穆迪预计保利地产将在恒利面临压力时向其提供财务及运营支持。穆迪预计，恒利仍将对保利地产具有战略重要性，便于后者通过长期境外融资实现融资渠道多元化。”穆迪表示。 债券包含Change Of Control Investor Put（at 101%）。Change Of Control的触发条件如下： i) 中国保利集团公司（China Poly Group Corporation，“保利集团”）不再为国务院国资委监管下的国有企业；或者 ii) 保利集团不再为保利地产单一最大股东（直接或间接）及控制人；或者 iii) 恒利（债券担保人）不再为保利地产的直接/间接全资附属公司；或者 iv) Poly Real Estate Finance Ltd（债券发行人）不再为恒利（债券担保人）的直接/间接全资附属公司。 债券发行后，在港交所上市，适用香港法律，最小面值/增量为US$200k / US$1k。 汇丰（B&D）、中国银行、UBS为联席全球协调人、联席簿记人和联席牵头经办人，中国光大银行香港分行、工银亚洲、浦发银行香港分行、兴业银行香港分行、国泰君安国际为联席簿记人和联席牵头经办人。 ©️ 未经许可，禁止转载、摘编及建立镜像等任何使用。