惠誉授予常德城投拟发行美元票据'BBB-'的评级

Fitch Ratings - Hong Kong - 19 Aug 2022: 本文章英文原文最初于2022年8月18日发布于：Fitch Rates Changde Urban Construction's Proposed USD Notes 'BBB-' 惠誉评级已授予常德市城市建设投资集团有限公司（Changde Urban Construction and Investment Group Co., Ltd.，“常德城投”，BBB-/稳定）拟发行高级美元票据'BBB-'的评级。该票据将由常德城投直接发行，募集资金将用于为公司存量债务再融资以及可持续金融框架下的项目。 关键评级驱动因素 拟发行票据将构成常德城投的直接、无条件、非次级及无担保债务，且与该公司的所有其他无抵 押及非次级债务处于同等受偿地位，因此，其评级与常德城投的长期外币发行人主体评级一致。 评级推导摘要 惠誉根据其《政府相关企业评级标准》对常德城投进行评级。鉴于常德城投是常德市的城市开发平台，惠誉认为地方政府向该公司提供特别支持的意愿较强。惠誉根据其《公共服务类营收支持企业评级标准》评定常德城投的独立信用状况为'b'。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： - 惠誉若上调常德城投的发行人主体评级，将对拟发行债券采取相似评级行动； - 惠誉上调关于常德市政府向常德城投提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的观点； - 惠誉若上调对常德市政府支持该公司意愿的评估结果（包括上调对“政府以往支持力度”和“违约带来的社会政治影响”的评估结果），将可能上调该公司的评级，并相应上调拟发行债券的评级； 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： - 惠誉若下调常德城投的发行人主体评级，将对拟发行债券采取相似评级行动； - 惠誉下调关于常德市政府向常德城投提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的观点； - 若常德城投违约带来的社会政治和融资影响大幅削弱、政府支持力度下降或政府摊薄在该公司中的持股，惠誉将下调常德城投的主体评级，并相应下调拟发行债券的评级。 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG 信用相关度评分最高为 3 分，表示 ESG 问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。 发行人简介 常德城投成立于1998年，是中国常德市一家功能性政府相关企业，受委托从事城市开发及国有资产运营。该公司的战略一直与常德市城市开发进程紧密契合。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级