1月26日二级市场回顾：IG显著走强，HY维持涨势，华南城、龙光、弘阳地产、融信、雅居乐领涨，但世茂大跌

美联储周三政策会议料暗示3月份开始升息，周二美股下跌，纳斯达克跌2.3%、标普500跌1.2%、道琼斯跌0.2%；美国国债涨跌不一，2年期/5年期/10年期/30年期收益率分别 +4.6bps / +0.7bps / -0.17bps / 持平。 【投资级】 FOMC前夕，China IG周三显著走强（空头回补 + 客户买盘），标杆名字（尤其10年期）利差收窄3 - 7bps。 TMT方面，10年期腾讯/阿里/百度利差收窄2 - 4bps，顺丰控股10年期收窄7bps。 SOE方面，5 - 10年期中国化工收窄5 - 7bps，中化香港收窄2 - 4bps。 房地产名字中，10年左右龙湖美元债收窄10 - 20bps。 工银租赁次新债收窄2 - 3bps；信达香港周一定价的次新债利差继续收窄 10bps 来到 T+153/151，过去两天累计收窄23bps，其他5 - 10年期信达老券也收窄2 - 10bps不等。 新东方美元债报 94.59/94.71 (+20c)，公司又披露了一轮公开市场回购，已累计购回1.71亿美元。 【高收益房地产】 本周三，中资高收益美元债整体不变 - 收高1pt，维持上涨势头。跑赢大市的有华南城、龙光、弘阳地产、融信（短端）、雅居乐等（录得3 - 5pt涨幅），而世茂显著跑输。 随着债券价格过去数天持续回升，一些高现金价名字开始看到更多卖盘。 SereS指数显示，中资高收益美元债今日（1月26日）录得 +0.435% 回报，年初至今跌幅收窄到 -6.499%。 昨日领涨高收益板块后，世茂美元债今日领跌：曲线早上大跌5 - 9pt，午后有所回调、收盘跌幅在3 - 6pt以上；因媒体报道称，应境外银团要求，世茂已聘请德勤为公司做独立财务分析。此外，有媒体报道称，世茂旗下位于深圳的世茂深港国际中心正在寻找买家，对外报价151.43亿元。 华南城今涨3 - 6pt，公司宣布两笔2022年美元债展期已获足够同意，距离同意征求截止日期尚有2天时间。此外，报道称，华南城已与2022年到期的20亿人民币境内债券的持有人就债务展期达成初步协议，持有人已初步同意认购新债券以取代现有债券。华南城的境内子公司有6亿人民币8.5%债券4月18日到期、以及13.88亿人民币、8%债券将于8月份到期；公司目前正在申请境内债券发行额度，准备4月前发行。 龙光涨3 - 7pt，长端回到80 bid。消息层面，报道称龙光集团位于上海的两个项目推出后两周内均售罄。 弘阳地产涨3 - 4pt，弘阳地产昨日宣布，累计回购4820万美元的2022年4月票据。 融信短端2022s标高2 - 5pt（即将到期的 Ronshine 5.5 02/01/2022 大涨 5.5pt 到 95.9/97.1），其余曲线不变 - 标低1pt。消息层面，融信中国今日盘后宣布，Ronshine 5.5 02/01/2022 足额偿债资金（本息合计202,931,250美元）汇出至境外还款帐户。对于另一笔3月1日到期4.565亿美元债券 Ronshine 10.5 03/01/2022，据传公司仍在筹措偿债资金。 雅居乐bullet/宝龙中长端涨1 - 3pt；碧桂园/仁恒/旭辉/万达商管/融创涨25c - 1pt；绿地涨1pt；正荣地产不变 - 标高50c；合景泰富涨跌互现（+/-50c）。 中骏集团已累计回购5400万美元的2022年3月票据 SCE 5.875 03/10/2022。中骏集团美元债今天不变 - 标高1pt，其中，SCE 5.875 03/10/2022 报 97.54/98.09 (+30c)。 新城发展昨日下跌后，今日反弹50c - 2pt。 中梁控股进一步回购及注销2022年1月美元票据，并将到期兑付资金汇出至受托人。 Distressed名字中，中国恒大/天基控股略微标低10 - 25c；中国恒大集团香港时间今晚（1月26日）21:00将召开投资者电话会。 昨日收高2 - 3pt后，佳兆业今天继续标高50c。1月25日消息，佳兆业方面回应“深投控已与佳兆业文体科技集团签订投资条款清单，拟定初步的收购意向框架”称，此消息不属实；公司表示佳兆业文体科技集团引进战略投资者的工作积极推进中，目前尚未与任何单位签订相关法律文件。 广州富力标高3pt，买价来到30+。 奥园美元债不变，买价在 13 ~ 14。媒体报道称，持份超过25%的奥园美元债债权人小组已聘请 Moelis & Co 为财务顾问、并聘请 Weil Gotshal & Manges 为法律顾问协商债务重组。 【其他板块】 紫光集团表示，打算聘请财务顾问来探索4.5亿美元维好票据 Unigroup 6 12/10/2020 “协商一致的重组”，前提是票据持有人停止对其境外子公司的清盘程序。债券发行人是 Unigroup International Holdings Ltd.，担保人是 Tsinghua Unigroup International Co., Ltd.，紫光集团以及清华控股提供维好。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。