越秀REIT 3年期美元债定价T3+243，规模4亿美元，首日利差缩窄10bps

越秀房地产投资信托基金（Yuexiu Real Estate Investment Trust，405 HK，标普：BBB- Stable，穆迪：Baa3 Negative，简称“越秀房产信托基金”或“越秀REIT”）上周五定价Reg S、3年期、4亿美元、高级无抵押、定息债券YXREIT 4.75 04/27/21，初始价T3 + 270bps区域，FPG T3 + 245 (+/- 2bps)，发行价T3 + 243bps / T2 + 259bps / 99.29 / 5.008%（发行价较初始价缩窄27bps）。 本次发行获逾8.5亿美元认购额（2.1倍），92%配售给亚洲投资者，投资者类型分布为：基金/保险公司50%、银行/央行43%、私人银行及其他7%。 周一亚洲收盘，新债报价在T2 + 249/246，较发行价缩窄10bps。 债券发行人是Yuexiu REIT MTN Company Limited（越秀REIT的BVI全资附属公司），担保人是汇丰机构信托服务（亚洲）有限公司（HSBC Institutional Trust Services (Asia) Limited，作为受托人 [trustee]，追索权限于资产）。REIT管理人是越秀房托资产管理有限公司（Yuexiu REIT Asset Management Limited，“越秀房托”）。此次发行将作为发行人15亿美元有担保中期票据计划（穆迪：Baa3，标普：BBB-）的一部分。债券预期评级：BBB- / Baa3（标普/穆迪）。发行后，在港交所上市，适用英国法律。 此次发行募集资金净额（约为3.943亿美元）拟用于：偿还即将到期的3.5亿美元债券YXREIT 3.1 05/14/18、现有债务再融资及一般企业用途。 债券包含Change of Control Put（101%）。越秀REIT最终由广州市政府持有的广州越秀集团有限公司（Guangzhou Yuexiu Holdings Limited）拥有（ultimately owned）。 CoC的触发条件为： (i) 广州市国资委、广州越秀集团有限公司、越秀地产股份有限公司或彼等各自之承继者（合称“获准持有人”）终止拥有越秀房产基金管理人已发行股本投票权超过30%之控制权，或任免全部或大部分董事会之成员之权利； (ii) 获准持有人之越秀房产基金之基金单位（“基金单位”）拥有权百分比降至不时已发行基金单位总数之15%以下；或 (iii) 获准持有人合共不再为基金单位之单一最大拥有人。 中国银行（香港）、创兴银行、民银资本、星展银行（B&D）、德意志银行、国泰君安国际、汇丰、摩根士丹利、野村、越秀证券担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席簿记人，中国光大银行香港分行、华侨银行、浦发银行香港分行担任联席簿记人。 越秀REIT是首家内地在香港上市的房产信托投资基金，投资组合中所有项目均为中国内地房地产项目。截至2017年12月31日，该基金的投资组合中有8个房地产项目，其中6个位于广州，余下项目位于上海和武汉。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。