联想集团5年期7.5亿美元新债，定价T+215

联想集团有限公司（Lenovo Group Limited，992 HK，简称“联想集团”或“公司”）本周四定价Reg S、无评级、5年期、7.5亿美元、票息4.75%、高级无抵押债券Lenovo 4.75 03/29/23，初始价T5 + 230bps区域，发行价T5 + 215bps / 99.921（较初始价缩窄15bps）。 此次发行获11亿美元认购额（约1.5倍），最终发行的7.5亿美元债券中，96%配售给亚洲投资者，4%配售给EU / US Offshore投资者；投资者类型分布为：基金/资产管理公司/公共部门75%、银行23%、私人银行2%。 债券由联想集团直接发行。发行后，在港交所上市，适用英国法律。此次发行将作为发行人30亿美元中期票据计划的一部分。 此次发行的联席全球协调人、联席牵头经办人和联席簿记人包括：法国巴黎银行、花旗（B&D）、星展银行、澳新银行、中国银行、摩根士丹利、MUFG、桑坦德、法兴银行；联席牵头经办人和联席簿记人包括：东方汇理银行、中国建设银行（亚洲）、高盛、马来亚银行（Maybank）、Natixis、西太平洋银行。 稍早前，于3月14日（上周三），联想集团美元新债Mandate宣布时，拟发行债券为“2023年票据 + 2028年票据”的双期限。不过，公司最终决定不发行二零二八年票据。 此次发行所得款项净额用于：购回根据收购要约条款尚未偿还的二零一九年票据（Lenovo 4.7 05/08/19，ISIN: XS1064674127）和二零二二年票据（Lenovo 3.875 03/16/22，ISIN: XS1573181440）、公司的营运资金和一般企业用途。于2018年3月14日，二零一九年票据尚未偿还的本金额为15亿美元，而二零二二年票据尚未偿还的本金额为5亿美元。 收购要约已经届满，截止日期为：2018年3月21日上午11时正（中欧时间）/下午6点正（香港时间）。 收购要约的最终结果为：并无超过收购上限（票据本金总额合共15亿美元）。本金总额为140,200,000美元的二零一九年优先提交指示重新分类为二零一九年非优先提交指示。公司进一步宣布，非优先收购上限修改为2亿美元（此前为4亿美元），并且已经超过。因此，根据接受优先顺序，二零一九年非优先提交指示的票据将会受限于比例因素34.007369%按比例处理，而且无二零二二年非优先提交指示被接受（二零二二年票据的要约价没有设定）。如下表： 图片来源：HKEx 收购要约的结算日预期为2018年3月29日或前后。 法国巴黎银行、花旗、星展银行担任收购要约的交易经理，D.F. King担任收购及资讯代理。 由于新债大部分配售给“优先提交指示”的2019年旧票据持有人，而New Money（收购要约之外的‘额外’新票据发行）的份额有限，Lenovo 4.75 03/29/23的首日交易并不活跃。 本周五，亚洲投资级美元债整体下跌，利差拓宽3 ~ 9bps，联想集团新债亦跟随市场走低；截至周五亚洲收盘，Lenovo 4.75 03/29/23的指导中间价在T5 + 224 (+9bps vs reoffer)。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。