联合国际确认江苏沙钢集团有限公司‘BBB+’的国际长期发行人评级和国际长期发行债务评级；发行人评级展望调整至正面

香港，2021年10月29日-联合评级国际有限公司（“联合国际”）作为一家国际信用评级公司，确认江苏沙钢集团有限公司（“沙钢”或“该公司”）‘BBB+’的国际长期发行人评级，评级展望从稳定调整至正面。 联合国际同时确认由沙钢间接全资子公司Wealthy Vision Holdings Limited发行并由沙钢提供不可撤销及无条件担保的高级无抵押美元债券‘BBB+’的国际长期发行债务评级。本新闻稿披露了已确认的债务评级列表。 关键评级驱动因素 该发行人评级反映了沙钢作为中国最大民营钢铁企业的市场竞争地位，良好的运营效率，高于行业平均的产能利用率，以及经营性现金流的产生能力，从而协助公司降财务杠杆的努力。但是，该公司的评级受制于其较低的原材料自给率（使其易受到原材料价格波动的影响），业务的集中性及较少为高增值的多元化产品。 展望正面反映了我们预期沙钢将维持稳定和可观的经营规模，持续降低其财务杠杆水平至低于我们的上调定量指标，并维持其已改进的经营利率，经营性的正现金流和健康的流动性状况。 评级敏感性因素 若发生以下情况，我们将考虑下调沙钢的信用评级：若沙钢激进地扩张非核心业务，导致以债务/ EBITDA比率衡量的财务杠杆1水平持续上升至高于5倍或EBITDA利息覆盖比率持续下降至低于6倍，和/或经营业绩恶化，即其营业收入，利润率或经营性现金流出现大幅下降，或流动性状况出现恶化。 若发生以下情况，我们将考虑上调沙钢的信用评级：（1）其经营规模进一步扩大并在核心市场保持竞争力地位，和（2）以债务/ EBITDA比率衡量的财务杠杆1水平持续低于 3倍或 EBITDA 利息覆盖比率持续高于8倍。 对于沙钢的任何评级行动可能引发对于其美元债券的类似评级行动。 债项评级列表 - 确认息票率3.30%、2024年到期的3亿美元高级无抵押债券评级为‘BBB+’ 评级方法 本次对沙钢评级所采用的主要评级方法为联合国际于2018年7月16日发表的General Corporate Rating Criteria。 注： 1、上述发行人评级均为在受评对象或相关第三方要求下的委托评级。 2、本新闻稿为中文译本，如与英文新闻稿有任何出入，均以联合国际于 2021年 10月29日发布的英文版内容为准。（Lianhe Global has affirmed ‘BBB+’ global scale Long-term Issuer and Issuance Credit Rating of Jiangsu Shagang Group Company Limited; Issuer Outlook Revised to Positive） 来源：联合评级国际有限公司