穆迪授予中国海外宏洋拟发行的高级票据Baa2评级

香港、2018年5月11日 - 穆迪已向China Overseas Grand Oceans Finance IV (Cayman) Limited拟发行、中国海外宏洋集团有限公司（中国海外宏洋，Baa2 / 稳定）担保的票据授予Baa2的高级无抵押债务评级。展望稳定。 拟发行票据的发行所得将用于中国海外宏洋现有债务的再融资，为新项目和现有项目提供资金，并用于其他一般企业用途。 评级理据 穆迪副总裁/高级信用评级主任、负责中国海外宏洋的主分析师曾启贤表示：“上述拟发行票据将改善中国海外宏洋的流动性状况并延长债务到期期限，原因是大部分发行所得将用于公司现有债务再融资。” 拟发行票据发行后，穆迪预计未来12-18个月中国海外宏洋的EBIT/利息比率将为4.0-4.5倍左右，而2017年该比率为3.4倍。与此同时，中国海外宏洋的收入/债务比率可望将从2017年的62%改善至90%-95%左右，因为公司在2018年完成配股后偿还现有债务，收入亦可望强劲增长。 上述水平可支持该公司处于Ba区间的高段的个体信用状况。 虽然未来12-18个月中国海外宏洋的主要市场的运营环境可能会变得更艰巨，但穆迪预计该公司的合约销售额将继续增长。中国海外宏洋销售收入的不断提高将为公司的增长计划提供部分所需资金。 中国海外宏洋Baa2的发行人评级反映了其个体信用实力和两个子级的评级提升，提升的依据是穆迪预计该公司的关联公司中国海外发展有限公司（中国海外发展，Baa1 / 稳定）在中国海洋宏洋面临压力时将提供资金支持。 中国海外宏洋的个体信用状况反映了该公司： （1）强大的品牌实力，在推广销售和向地方政府收购优质土地时可利用中国海外发展的声誉； （2）作为国企所拥有的顺畅的银行融资渠道； （3）良好的流动性状况； （4）在三线城市仍在建立开发记录； （5）信用指标适中。 中国海外宏洋集团有限公司（中国海外宏洋）是中国海外发展有限公司（中国海外发展）持有38.32%股权的关联公司，而中国海外发展是一家国企。 中国海外宏洋主要在中国三四线城市进行住宅房地产开发。2017年底的权益土地储备建筑面积为1,790万平方米，遍布中国18个城市。 来源：穆迪投资者服务公司