中资美元债2月回顾

2月份的一级市场上，由于美国国债大幅波动，加上春节休假的影响，发行量（110.7亿美元）较2018年1月份的218.35亿美元大幅下降，同时，亦低于2017年2月的141.45亿美元（2017年春节在1月底）。 2月，共有25家中资企业在离岸市场发行/增发32笔、合计110.7亿美元的美元计价债券。其中：受再融资需求推动，房地产美元债集中放量，发行16笔 - 41.2亿美元（平均单笔发行规模2.58亿美元），全部为高收益/无评级发行；金融类（AMC/银行/租赁）美元债则主要由中国信达（25亿美元）、工商银行迪拜分行（14亿美元）和兴业银行香港分行（13.5亿美元）三家发行人的大规模、multi-tranche发行组成。 此外，2月份有8笔1年以内短期限美元债发行（6笔为房地产美元债），占当月发行量的17%。 二级市场上，部分由于利率波动、市场情绪不佳（尤其是春节假期之前），以及预期中更多的中资美元债潜在发行的影响，新债的表现大多不尽人意（尽管个别发行人在动荡的市场环境下，给出了可观的新发行溢价 [new issue premium] ）。 此外，2月不乏受事件驱动的二级市场波动，除海航系美元债以外，中融新大因“境内债券募集说明书信息披露不完整”，美元债（ZRXinda 7.25 10/26/20）两天累计下跌近3pt；鹏博士因潜在的重大资产重组，美元债（DrPeng 5.05 06/01/20）月底收于97.75附近（月初在100.2）；康得新因“计划中的不低于22亿美元海外收购”，美元债（KangDeXin 6 03/16/20）2月26日收盘跌约1.35pt。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。