6月10日二级市场回顾：投资级走弱，TMT领跌；高收益地产板块继续走软，碧桂园/旭辉领跌

隔夜（周四）美国大幅收跌，三大指数尾盘跳水明显，道指跌1.94%、标指跌2.38%、纳指跌2.7%，纳斯达克中国金龙指数暴跌6.8%、阿里巴巴收跌8%；美国国债收盘涨跌互见、收益率曲线趋平：2年期+4bp、5年期+3bp、10年期+2bp、30年期-1bp。美国5月CPI报告将在周五公布。 6月10日，国家统计局公布最新物价运行数据，5月份，CPI同比上涨2.1%，涨幅与上月持平，环比出现下降；PPI同比上涨6.4%，涨幅连续7个月下降。 本周五，恒指收跌0.29%、恒生科技指数收涨1.62%；上证指数收盘涨1.42%。 【投资级】 本周五，投资级板块整体走弱，China IG利差不变 ~ 拓宽5bps，标杆10年期TMT领跌（今天轮到SOE跑赢TMT）。 市场焦点仍在阿里巴巴/蚂蚁集团。周四午后外媒曝出蚂蚁集团上市重启的消息后，阿里巴巴美股盘前一度拉升近7%、阿里巴巴美元债利差周四午后也收窄5 ~ 15bps并带动其他标杆TMT走强。不过，周四晚些时候证监会回应称没有进行这方面的评估和研究工作，但支持符合条件的平台公司在境内外市场上市。蚂蚁集团也回应称，正在监管部门的指导下专注落实整改工作，目前没有启动IPO的计划，受此影响，美股阿里巴巴周四大跌8.13%，港股阿里巴巴周五盘初一度跌近4%但此后转涨，收盘涨1.35%；美元债方面，10年期及以上阿里巴巴利差周五走阔3 ~ 8bps，2031s领跌。 与阿里巴巴的走势类似，证监会声明及隔夜美股大跌后，其他TMT美元债周五开盘后也是冲高回落态势，开盘利差拓宽2 ~ 3bps、此后跌幅扩大（虽然亚洲股市周五表现相对平静）。具体而言，腾讯曲线2026-31s以及超长端收盘走阔5 ~ 15bps（也是10年期领跌），百度曲线拓宽5bps，腾讯音乐10年期拓宽5bps，美团2030s走阔7bps，顺丰控股2031s拓宽5bps。宁德时代美元债不变（宁德时代否认“期货投资亏损10亿元”及“二号人物疯狂减持套现”传闻）。整体而言，TMT美元债周五跑输TMT股票。 国企板块周五表现相对稳健，双向交投均衡，标杆中石化曲线2029s及以上收窄1 ~ 4bps，中国化工曲线短端收窄3 ~ 5bps、中长端则拓宽3 ~ 5bps。 金融板块方面，中国银行法兰克福分行周四定价的3年期绿债 BOC 3.125 06/16/2025 较IPG压价45基点、发行利差窄至T3+20bps（最终定价明显窄于四大行同期限存量债二级水平），仍获4.4倍认购。新债的首日二级表现良好，早盘报 T2+33/30 (发行价T2+38.5)，基本是单边买盘。中国银行老券 BOC 2.375 01/16/2025 也收窄5bps。 中国华融公告，华融湘江银行40.53%股权将转让予湖南财信和中央汇金联合体；华融曲线周五价格收平或+/-12.5c。 金沙中国总裁王英伟被指称违反董事对新昌所应负的责任，但相关索赔不涉及金沙中国，亦与王英伟在金沙中国的职责无关。 新东方公告，已累计购回2.4亿美元的2025年票据（初始本金额3亿美元）。 【高收益房地产】 隔夜美股大跌后，中资地产高收益板块周五继续走软，不过，随着港股/A股周五走高，板块从盘中低点有所回升。 高现金价的碧桂园/旭辉盘中一度跌3 ~ 4pt、卖压沉重，此后有所回调，收盘跌1 ~ 2pt（有投资者质疑旭辉尚未按计划发行CRMW或信用违约掉期保护境内债券）。其他暂未违约活跃名字大多持平 ~ 下跌1pt。困境/违约名字继续面临实钱卖压。 新城发展跌50c ~ 1pt；新城发展宣布按期足额偿付存量债券 FutureLand 6.45 06/11/2022。 合景泰富跌50c ~ 1pt（惠誉将合景泰富评级下调至 'B-'，维持负面观察）。 中骏集团跌50c ~ 2pt。 近期跑赢大盘的建业地产/华南城看到均衡的双向交易；绿地曲线短端继续看到更好买盘（绿地美元债同意征求截止日在伦敦时间6月10日）。 正商集团美元债变动不大（穆迪将正商的评级下调至 B3/Caa1，展望仍为负面）。 中国金茂拟私有化中国宏泰发展。 【其他板块】 澳门博彩名字和高收益工业名字大体不变，交投清淡。 标普表示，中国经济增长放缓且普遍亟需刺激性政策，这将削弱多数地方政府2022年的信用指标。标普的基本假设中认为，今年地方政府的合计赤字将占到总收入的15% - 20%。尽管这一水平较高，但鉴于债务管控和中央支持，标普预计多数地区的信用状况不会严重下降。封控范围较广地区的地方政府可能更难实现财政目标。 * 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。