标普：中国华融的业绩恢复需要时间

香港，2023年3月21日—标普全球评级3月20日表示，主要受减值损失影响，中国华融资产管理股份有限公司（中国华融）的盈利和杠杆率水平在未来两年将依然承压。 中国华融2022年的业绩疲软和持续面临困难的预期已被纳入去年9月我们对其采取的评级行动中。该公司昨日公告的2022年盈利预警在我们的预期之内。 尽管中国华融可能已经对遗留的问题资产计提了大部分减值损失，但是在波动的市场环境和国内房地产业大幅下行背景下，其不良资产的质量存在持续的不确定性。我们预计未来24个月内该公司的杠杆率将超过12倍。 中国华融应能够满足资本监管要求，维持合理的缓冲空间。该公司将采取进一步举措以夯实资本水平，进而缓解净亏损和营利前景疲弱对资本带来的压力。这些措施可能包含放慢资产增长速度、削减成本、出售非核心子公司以及发行新的资本债券。去年10月，监管机构（前银保监会）批准中国华融发行不超过300亿元二级资本债券。 我们认为，中国华融作为政府相关实体，在其有需要时获得政府特别支持的可能性为非常高。这是该公司“BBB-”长期主体信用评级展望稳定的支撑因素。我们还预计中国华融将保持其个体信用状况“b+”。 2023年3月19日，中国华融发布盈利预警，2022年度归属于公司普通股股东的净亏损预计为276亿元左右。该公司表示亏损原因包括资本市场波动影响下形成的浮亏，优化调整业务布局导致收购重组类不良债权资产规模及收入减少，以及2022年经济增速放缓和房地产业下行背景下部分类信贷资产的拨备成本增加。 我们预计中国华融国际控股有限公司（华融国际）将保持其作为中国华融的核心子公司的地位，因此，华融国际的评级和展望将与中国华融的评级和展望同步变动。 相关研究 - 因盈利前景弱化，中国四大资产管理公司评级下调；展望稳定；2022年9月21日 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级