标普：建设银行能够维护资产质量稳定

香港，2024年4月2日—标普全球评级今日表示，凭借充分审慎的风险管理能力，中国建设银行股份有限公司（建设银行）将能够在2024年维护资产质量稳定。尽管净息差收窄，但该行的贷款增速依然健康。2023年净利润增长2.3%凸显出建设银行的财务韧性，这将对其评级（A/稳定/A-1）构成支持。 我们预计，2024年建设银行的不良资产率将由2023年的4.40%小幅上升至4.48%。该比率包含我们预估的延期还本付息资产和其它问题资产。导致不良资产率上升的因素包括房地产领域的问题贷款，及实施新的资产分类要求后该行报告的关注类贷款和不良贷款比率上升。 截至2023年末，建设银行报告的不良贷款率较2023年6月末未发生变化，仍为1.37%。同期，关注类贷款比率由2.50%下降至2.44%，比率改善主要源于制造业以及租赁和商务服务业的不良贷款率下降。但房地产领域的表现不佳。2023年下半年，房地产领域的不良贷款率上升88个基点至5.64%。不过房地产贷款规模在贷款总额中的占比依然较小，截至2023年末为3.6%。2023年建设银行的对公房地产贷款增长10.8%。 我们预计，随着建设银行对公贷款占比提高，其盈利能力将因净息差收窄而受到持续制约。其它压力因素还包括持续降息以及政府要求银行降低贷款利率以支持实体经济发展。建设银行报告的2023年净息差为1.70%，较2022年的2.01%有所下降。 建设银行宣布计划在今年发行最高达人民币2,000亿元的永续债或二级资本债券，并将在2025年6月30日前发行人民币500亿元总损失吸收能力（TLAC）非资本债券。拟发行的债务规模低于我们此前对该行TLAC缺口的预估规模。这可能反映出在中国的资本管理新规与国际标准对标靠拢后，风险加权资产的计算被向下调整。 相关研究 - China Construction Bank Corp., March 14, 2024 - 商业银行资本管理新规将降低银行TLAC资本需求，2024年3月7日 - Asia-Pacific Banking Country Snapshots, Feb. 28, 2024 本报告不构成评级行动。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级