1月21日盘后回顾：荣盛发展、德信中国、恒大地产、天齐锂业、北大资源、万达电影、阳光城、蓝光发展、昆仑万维、香港航空、青海国资、复星、包商银行、熊猫绿能、山东三星、宏华集团、徽商银行、国美零售、方正科技、西部水泥、泰州华信、仁恒置地、中国建筑国际、青岛城投、广西金投

美国市场周一逢假期休市 (Martin Luther King Jr. Day)。 英国首相发言人表示，英国寻求与欧盟的自由贸易协议；英国可以从2月1日开始与全球各国进行贸易谈判，正寻求与欧盟达成加拿大式的贸易协议。 穆迪1月20日宣布，将香港特区政府的长期发行人信用评级和高级无抵押评级从Aa2下调至Aa3，评级展望从“负面”调整至“稳定”。 据新华社，截至1月20日18时，境内累计报告新型冠状病毒感染的肺炎病例224例，其中确诊病例217例（武汉市198例）。 【二级市场】 1月21日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 全行业： 1月21日中资美元债二级市场涨跌幅热力图 - 房地产： 来源：SereS（www.serespartners.com） 本周二，香港降级和冠状病毒疫情带来的risk-off市场氛围，加上部分投资者在节前获利离场，中资美元债二级市场今日走弱。 投资级方面，China IG开盘利差走阔，但此后略有恢复，收盘利差走阔1 - 3bps（相比昨日收盘水平）。子板块/个券方面，投资级地产名字利差走阔2 - 6bps；AMC名字中，中国华融美元债拓宽2 - 4bps；港资名字利差今日走阔3 - 5bps；银行高级债/城投美元债有买盘需求。 高收益方面，China HY价格整体下跌50c - 75c，长端房地产名字尤其疲弱，2023/2024年的中国恒大集团美元债跌1pt。 高收益新债方面，在二级市场整体疲弱的背景下，昨日定价的荣盛发展和德信中国新债首日收于发行价附近。 【行业新闻】 天齐锂业取消了原定周二上午举行的境内债券持有人会议。天齐锂业美元债TianqiLithium 3.75 11/28/22今日收盘在64.8（中间价）。 北大资源 (618.HK) 今天上午9时正起在港交所短暂停止买卖，以待刊发有关公司内幕消息的公告。 万达电影股份有限公司（002739.CH，“万达电影”）1月21日公告，2019年，公司预计归属于上市公司股东的净利润亏损33 - 45亿元，主要原因为公司拟计提商誉减值准备45 - 55亿元，扣除该影响后，公司归属于上市公司股东的净利润为盈利10 - 12亿元。 阳光城（000671.SZ）今日公告，2019年公司实现营业总收入614.91亿元，同比增长8.89%；实现归属于上市公司股东的净利润40.22亿元，同比增长33.27%。截至2019年末，公司资产负债率83.68%，较去年末下降0.88%，有息资产负债率36.03%，较去年末下降15.73%，净负债率138.28%，较去年末下降43.94个百分点。 蓝光发展（600466.CH）今日公布，预计公司2019年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增加约11.7亿元左右，同比增加约53%左右；预计公司2019年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比增加约8.8亿元左右，同比增加约36%左右。公司2019年度业绩增加的主要原因系公司经营规模的逐年扩大，使得公司房地产项目在报告期的结转收入增加；同时公司为提升房地产主业的核心竞争力，已实现了全国化的战略布局、多元化的投资模式和产品改善升级，规模效应逐步显现。 昆仑万维（300418.CH）今日公布，2019年1月1日-2019年12月31日，公司归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长14.31% - 29.22%，对应的数额为盈利11.5 - 13亿元。 据《明报》报道，香港航空早前遭爱尔兰一间飞机租借公司入禀香港高等法院，追讨英国法院所判约2.69亿港元的欠款。该公司20日向聆案官申请简易判决，即直接判港航败诉和还款。聆案官最终判港航败诉，并在扣除港航早前已偿还的款项后，要求港航偿还约2.09亿港元的欠款，以及约8%利息。 青海省国有资产投资管理有限公司（简称“公司”）1月21日公告，青海省国资委向公司增加注册资本金8.5亿元，并已于近日收到增加的注册资本金并完成工商变更登记手续。本次增资后，公司的注册资本增加至58.7亿元，仍由青海省国资委100%持股。此前，据《证券时报》1月18日报道，经过中融信托的斡旋，“享融188号信托计划”保证人青海省国有资产投资管理有限公司正式签订协议，将收购该信托计划对青海省投（信托计划融资人）全部剩余债权，债权收购款将在一年内陆续支付完毕。 复星国际（656.HK）今日公布，王灿先生因家庭原因而辞任公司执行董事、高级副总裁及环境、社会及管治委员会委员，自2020年1月21日起生效。 路透社1月21日引述知情人士称，内蒙古自治区政府和包头市政府将牵头收购至少50%的新包商银行股份，其他参与者/战略投资者包括：徽商银行、中国建设银行、央行管理的一家全国性存款保险基金、内蒙古当地国企。 熊猫绿能（686.HK）1月21日公告，拟于京能集团股权认购交易完成后、于适当时间在香港联交所公开市场购回若干数目股份。公司目前拟以自有资源为建议股份购回提供资金，同时维持充足财务资源供集团业务持续增长之用。购回之股份将被注销。“董事会认为，股份之现行成交价并不反映其固有价值及实际业务前景，故此为公司购回股份之良机。”熊猫绿能表示。 有未经证实的市场传闻称，山东三星已经汇出资金，用于偿付1月23日到期的美元债券SDSanxing 7.99 01/23/2021的应付利息，本期应计利息为799万美元。 宏华集团（196.HK）今日公布，根据集团截至2019年12月31日止年度之未经审核之综合管理账目及公司现有资料之初步评估，较截至2018年12月31日止年度之盈利，集团预期截至2019年12月31日止年度将录得不低于20%之盈利增长。预期录得盈利主要由于 (1) 全球油气行业稳定复苏中，集团销售收入同比增长。得益于中国目前持续增长的页岩气及天然气开采活动，集团油气工程服务、6,000马力电动压裂设备及泵注服务等业务保持增长态势，同时，常规钻机及零部件业务也稳步提升；(2) 集团积极开展降本增效措施，运营水准持续提升。 徽商银行（3698.HK）今日公布，根据集团截至2019年12月31日止年度的未经审核或审阅的综合管理账目的初步测算，截至2019年12月31日止年度，集团净利润约人民币100亿元，较2018年度增长约13%；成本收入比约23%。于2019年12月31日，集团总资产规模突破人民币1.1万亿元，较2018年末增长7%以上；不良贷款率约1.04%。董事会认为集团净利润增加主要是因为: (1) 始终坚持服务实体经济的发展理念，生息资产规模持续增长，带动营业收入的提升；及 (2) 持续全面加强风险防控，维持稳健经营态势。 国美零售（493.HK）今日公布，于2020年1月期间，公司从市场购回本金总额为1000万美元之2020年到期5.0%美元债券Gome 5 03/10/2020。购回的债券将被注销，完成注销后，未赎回债券的本金将为4.66亿美元。 方正科技集团股份有限公司（600601.CH）今日公布，预计2019年年度实现归属于上市公司股东的净利润约为-11.6亿元到-13.9亿元；预计归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约为-11.17亿元到-13.47亿元。2019年，全资子公司方正宽带的宽带接入业务用户流失、规模萎缩、毛利下降，导致方正宽带经营亏损约3.75亿元；公司对方正宽带的资产状况进行了预评估，初步确定计提固定资产减值准备约7.97亿元。 【一级市场】 一级市场方面，今日有4笔新交易宣布，其中，恒大地产新交易发行规模高达40亿美元： 恒大地产2.75年 / 3.75年NC1.75美元债，初始价11.50%区域 / 12.50%区域，最终指导价11.5% (the number) / 12.0% (the number)，发行价11.5% / 12.0%，规模合计40亿美元（各20亿美元），订单超45亿美元（at FPG包含1.5亿美元承销商订单）。据公司披露，恒大集团主席许家印先生已认购2000万美元的2022年票据（2.75年期新债）及5.8亿美元的2023年票据（3.75年期新债），而恒大集团行政总裁夏海钧先生已认购5000万美元的2022年票据。瑞信、瑞银、美银证券、天风国际承销此次发行。 海伦堡中国增发12.875% 2021年美元债，初始价12.75%区域。 太古股份10年期美元债，初始价T10+145区域，最终指导价T10+120-125。 香格里拉亚洲10年期新币债券，初始价3.70%区域，最终指导价3.5%。 【评级行动/评论】 西部水泥：应公司要求，标普撤销了西部水泥的'BB-'长期发行人信用评级。 泰州华信药业投资有限公司（“泰州华信”）：惠誉确认泰州华信的'BB+'评级，展望稳定。 熊猫绿能：标普将熊猫绿能的长期主体信用评级从“CC”下调至“SD”（选择性违约），同时将熊猫绿能美元债券的债项评级从“CC”下调至“D”（违约）。标普表示：“熊猫绿能完成了将于本月末到期的美元债券的交换要约，大约31%的债券持有人同意把现有债券置换为新债券。我们将本次交换视为折让置换，缘于新债券的到期期限延长且利率更低。熊猫绿能正在推进一项涉及公司最大股东的交易，以偿付现有债券未置换部分的本金余额及利息。” 仁恒置地：标普将仁恒置地的长期发行人信用评级从'BB'下调至'BB-'，仁恒置地高级无抵押票据的发行评级从'BB-'下调至'B+'，同时，评级移出2019年10月25日开始的负面观察。标普表示，仁恒置地对United Engineers Ltd. (UEL) 的收购将导致债务显著增长、以及对UEL债务的并表。 中国建筑国际：惠誉确认中国建筑国际的'BBB+'评级，展望稳定。 青岛城市建设投资（集团）有限责任公司（“青岛城投集团”）：惠誉将青岛城投集团的评级展望从“负面”调整至“稳定”，确认其'BBB'的主体评级（IDR）。 广西金融投资集团有限公司（广西金融投资集团）：穆迪已维持广西金融投资集团Ba1的长期公司家族评级和Ba1高级无抵押债务评级。与此同时，穆迪维持公司b1的基础信用评估（BCA）。主体展望从稳定调整为发展中。“上述展望调整是在广西金融投资集团于2020年1月8日宣布其成为广西投资集团的全资子公司之后作出的，而广西投资集团由广西省政府100%直接控股。”穆迪表示：“展望从稳定调整为发展中反映重组之后广西金融投资集团的个体信用状况，以及政府支持水平面临不确定性。” 九广铁路公司（Kowloon-Canton Railway Corporation）：穆迪下调九广铁路公司的发行人评级和高级无抵押评级，从Aa2下调至Aa3，评级展望从“负面”调整至“稳定”。 香港按揭证券有限公司（The Hong Kong Mortgage Corporation Ltd.）：穆迪将发行人评级和高级无抵押评级从Aa2下调至Aa3，评级展望从“负面”调整至“稳定”。 港铁公司（MTR Corporation Limited）：穆迪将发行人评级和高级无抵押评级从Aa2下调至Aa3，评级展望从“负面”调整至“稳定”。 The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Limited (HSBC HK) 和 恒生银行：长期外币存款评级Aa2下调至Aa3，评级展望从“负面”调整至“稳定”。 ================== 价格异动（中间价） 房地产 Evergrande 10 04/11/23 价格变动 -1.026pt，当前价格 96.065，收盘价格 97.091，收盘时间 2020年1月20日18:00（下同）。 Evergrande 10.5 04/11/24 价格变动 -1.062pt，当前价格 95.190，收盘价格 96.252。 RedStar 3.375 09/21/22 价格变动 +2.672pt，当前价格 91.572，收盘价格 88.900。 JingRui 9.45 04/23/21 价格变动 +1.354pt，当前价格 98.188，收盘价格 96.834。 JingRui 12 07/25/22 价格变动 +1.054pt，当前价格 98.250，收盘价格 97.196。 Redsun 13 10/30/21 价格变动 +1.153pt，当前价格 106.875，收盘价格 105.722。 FJYango 12.5 09/24/2021 价格变动 +1.708pt，当前价格 100.000，收盘价格 98.292。 校企 Founder 7.875 06/24/21 价格变动 -1.125pt，当前价格 41.125，收盘价格 42.250。 Founder 7.45 10/16/22 价格变动 -1.357pt，当前价格 40.500，收盘价格 41.857。 PKURes 8.45 07/14/20 价格变动 -1.434pt，当前价格 56.513，收盘价格 57.947。 城投/地方国企 Tewoo 5.8 PERP 价格变动 -2.030pt，当前价格 37.470，收盘价格 39.500。 QHInv 7.25 02/22/20 价格变动 +2.667pt，当前价格 42.167，收盘价格 39.500。 QHInv 6.4 07/10/21 价格变动 +2.250pt，当前价格 39.000，收盘价格 36.750。 TZHuaxin 6.8 03/15/21 价格变动 +1.250pt，当前价格 97.750，收盘价格 96.500。 工业 TianqiLithium 3.75 11/28/22 价格变动 -10.700pt，当前价格 64.800，收盘价格 75.500。 SDWanda 7.95 12/14/20 价格变动 -2.833pt，当前价格 96.667，收盘价格 99.500。 Yihua 8.5 10/23/20 价格变动 -1.654pt，当前价格 50.518，收盘价格 52.172。 Singyes 6 12/19/22 价格变动 +1.302pt，当前价格 87.508，收盘价格 86.206。 其他 GrandAuto 8.625 04/08/22 价格变动 -2.000pt，当前价格 84.500，收盘价格 86.500。 HKAirlines 7.125 PERP 价格变动 +2.167pt，当前价格 54.000，收盘价格 51.833。 ZRTrust 7.6 05/20/22 价格变动 +1.312pt，当前价格 99.625，收盘价格 98.313。 Lionbridge 9.75 10/10/20 价格变动 +1.242pt，当前价格 90.725，收盘价格 89.483。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。