标普：确认重庆银行的“BBB-/A-3”评级；展望稳定

• 我们预测2020年中国GDP增速将放缓至1.2%，在此情形下，我们预期重庆银行的资本基础将维持在稍弱水平，信贷损失将保持与行业平均相当的水平。 • 我们认为，在有需要时重庆银行获得重庆市政府及时且充分的特别支持的可能性较高。 • 2020年5月21日，标普全球评级确认重庆银行的长期主体信用评级“BBB-”和短期主体信用评级“A-3”，对其长期主体信用评级的展望稳定。 • 展望稳定反映我们预期，未来24个月内重庆银行将保持其个体信用状况，与重庆市政府的紧密关联性及其对政府的重要作用。 香港，2020年5月21日—标普全球评级今日宣布，确认重庆银行股份有限公司（重庆银行）的长期主体信用评级“BBB-”和短期主体信用评级“A-3”，对其长期主体信用评级的展望稳定。 我们确认重庆银行的主体信用评级以反映，基于我们预测2020年中国GDP增速将放缓至1.2%，我们预期未来24个月内重庆银行的资本基础将维持在稍弱水平，资产质量恶化程度将与行业平均状况相当。 新冠疫情导致银行的资产质量恶化，因此我们预期重庆银行将面临一定的资本压力。截至2019年末重庆银行的风险调整资本（RAC）比率（对表外理财产品进行调整后）为5.2%，与2018年末的水平相近。按照我们的基本情形假设（未考虑从外部募集资金补充资本），重庆银行2020年的风险调整资本比率或将下降至接近5%，资本状况略高于稍弱水平，2021年该比率将逐渐上升。 重庆银行的A股上市计划正在推进当中。本次上市计划或将有助于重庆银行增加资本缓冲，以及使得风险调整资本比率提升0.6%-1.1%。 如果中国经济增速进一步放缓导致重庆银行的内生资本低于我们的预期，我们可能会下调对该行资本水平的评估。如果重庆银行的资本补充计划未能在支撑其业务发展的同时保持其风险调整资本比率在5%的触发评级下调的分界水平线以上，我们也可能会下调对其资本水平的评估。 我们预计2020年重庆银行的盈利能力（以资产收益率衡量）将面临显著的下行压力，2021年将小幅回升，这取决于允许延期或展期偿还的贷款的损失拨备如何计提及何时到位。 按照我们的基本情形假设，我们预计重庆银行的不良资产将大幅上升，即便其报告不良贷款率可能仅轻微上升，原因在于监管机构出台政策允许延期或展期还款以缓解受新冠疫情影响的借款人的还款压力。如果2020年确认计提大部分延期或展期偿还贷款的损失拨备，重庆银行的信贷损失或将大幅上升。 近几年重庆银行建立起一定的贷款损失拨备缓冲。该缓冲一定程度上或将减轻重庆银行沉重的利润压力，并使得其保持合理水平的不良资产（包括不良贷款、关注类贷款和允许延期或展期偿还的贷款）覆盖率。 在利率下行和存款竞争激烈的背景下，重庆银行的净息差预计将缩窄。2019年该行的净息差改善32个基点，同时贷款收益率上升20个基点，存款成本下降5个基点。我们预计该行2020年的贷款收益率将下降，这与监管部门引导金融机构支持中国经济复苏的政策导向一致。在资金来源层面，宽松货币政策背景下市场资金成本下降，一定程度上有利于重庆银行缓解净息差收窄的压力。 至于资产质量，由于2020年中国经济大幅放缓，重庆银行在不良资产方面可能面临重大压力。重庆银行于2017至2019年付出巨大努力清理不良贷款。2019年末该行的合计不良贷款和关注类贷款率从截至2017年末的5.27%改善至4.39%，略低于4.77%的行业平均水平。 尽管资产质量弱化或将导致拨备覆盖率下降，但我们预计重庆银行将保持合理的贷款损失拨备以覆盖其不良资产（包含不良贷款、关注类贷款和允许延期偿还贷款）。鉴于不良贷款增加及维持盈利的压力，2020年中小银行的拨备覆盖率监管要求可能会降低。2019年末重庆银行的不良贷款覆盖率为279.8%，较2018年末的225.9%上升。 我们认为，在有需要时重庆银行获得重庆市政府特别支持的可能性较高，原因在于重庆银行对重庆市发挥重要作用且与其关联性紧密。基于此，该行的长期主体评级在个体信用状况基础上，上调了1个级别。重庆市政府通过几家国企间接持有重庆银行的33.89%的股权，包括重庆渝富资产经营管理集团有限公司，该集团是重庆市政府借以持有地方金融类国企股权的主要平台。 我们认为，重庆银行向地方国企提供银行服务，为重庆中小企业发展提供支持，对重庆市政府发挥重要作用。作为重庆市的主要贷款机构之一，重庆银行向受新冠疫情不利影响的本地中小企业和国企提供融资支持，凸显了该行对当地经济的重要性。 对重庆银行的评级展望稳定反映我们预期，未来24个月内该行将能够保持其业务状况和现有资本缓冲空间，以吸收潜在新增信贷损失。新冠疫情对中国经济增长构成风险，进而可能导致银行的信贷损失增加。展望还反映我们认为，若有需要重庆市政府向重庆银行提供特别支持的可能性较高。 如果新冠疫情对重庆银行的资本实力和盈利的负面影响加剧，我可能会下调其评级。如果我们预期2020年中国经济增长率将从当前基本情形假设的1.2%继续下降，这或将导致重庆银行的资产质量、盈利能力和资本水平进一步弱化，可能就会出现上述情形。 如果我们预期重庆银行2021-2022年的风险调整资本比率下降至5%以下，或者该行的风险偏好大幅上升，我们也可能会下调其评级。该种情形可能会发生，若我们预期： • 重庆银行的信贷增速高于我们的基本情形假设，包括贷款和金融投资资产中的类贷款资产以及表外理财产品；或者 • 重庆银行的盈利弱化，或缘于净息差下行压力高于预期或者信贷损失增加。 我们预计未来24个月内重庆银行评级上调的可能性有限。如果该行大幅且持续增强其资本水平，我们可能会上调其评级。尽管补充资本水平计划短期内或有助于巩固重庆银行的地位和缓解新冠疫情带来的压力，但计划不足以将其资本水平提升至符合评级上调所需水平。 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级