穆迪：因融资渠道趋紧将中国房地产业的展望调整为负面

香港，2021年09月02日 — 中文新闻稿为英文的翻译件。如有出入，以英文稿为准。 - 因调控政策收紧导致融资渠道受限，中国房地产业的展望调整至负面 - 房地产开发商的销售、流动性和现金流将下降，从而提高再融资风险 穆迪投资者服务公司在一份新报告中表示，未来6-12个月中国 (A1/稳定) 房地产开发商的国内银行和信托贷款融资以及境内外债券市场融资渠道将依然紧张，因此将行业展望从稳定调整为负面。融资渠道是穆迪用于确定行业展望的3个指标之一，另外两个展望指标包括销售和库存。 穆迪副总裁/高级分析师黎锦雄称："中国旨在控制房价和行业杠杆并遏制银行体系对房地产市场的风险敞口的调控政策导致开发商融资渠道受到限制。房地产销售、流动性和现金流将会下降，这将提高再融资风险，尤其是对于财务实力较弱的开发商而言。同时，贷款机构和投资者仍将青睐财力良好的大中型开发商。" 2021年1月生效的新规对银行的房地产相关贷款占比设置了上限，因而增加了开发商和购房者分别获得开发贷款和个人住房抵押贷款的难度。2021年上半年对房地产开发商的贷款增速回落至近年来最低水平。此外，住房抵押贷款的利率和审批时间自2021年第二季度以来都有所上升。这些因素导致房地产销售额以及开发商的相关现金流下滑。 债券发行也有所放缓。在华夏幸福基业股份有限公司和四川蓝光发展股份有限公司等开发商违约之后，中国房地产开发商近几个月在境内外债券市场大幅波动。再考虑到开发商境内外债券再融资的额度限制，这些因素仍将共同抑制开发商的发债规模。 此外，受销量下滑以及销售均价涨幅放缓影响，穆迪预计未来6-12个月全国合约销售额 (过去12个月均值) 将下降0%-5%。销售额的下降也反映了2020年下半年的高基数。 来源：穆迪投资者服务公司