理文造纸美元高级永续债定价5.5%，规模3亿美元

理文造纸有限公司（Lee & Man Paper Manufacturing Limited，2314.HK，“理文造纸”或“发行人”）周二定价Reg S、无评级、永续NC5、本金额3亿美元、高级无抵押、固定利息（5.50%，可重置 + 上浮）、永续资本证券LMPaper 5.5 Perp，初始价5.625%区域，最终指导价5.5% (the number)，发行价5.5% / 100。 周二下午，最终指导价发布时，新债的订单量超过8.5亿美元（包含7500万美元承销商订单），预期发行规模为“最高3.5亿美元”。 债券由理文造纸直接发行，募集资金净额（约2.95亿美元）用作扩展箱板原纸及卫生纸业务以及用作一般企业用途。 发行后第5年末（2024年5月29日），为首个可赎回日（First Call Date），此后，每个付息日（每半年）可以赎回一次（at par）。此外，发生特定事件时，发行人也可选择赎回：Change of Control（at par）、Tax Reasons / Accounting Reasons / Minimum Outstanding Amount（at par）。 首个可赎回日也是首个票息重置日，重置为Prevailing 5-yr UST + 328bps Initial Spread + 500bps Step-up，此后，每5年按此重置。 如果发生Change of Control而发行人选择不赎回，则票息将上浮300bps（下个付息日起生效）。 债券包含票息自主延迟：可累计并计息，受限于Dividend Stopper和Dividend Pusher（3-month look-back）。 摩根大通（B&D）担任此次发行的独家全球协调人，摩根大通、汇丰、瑞穗证券、MUFG（三菱日联证券）担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。债券发行后（5月29日交割），将在香港联交所上市，适用英国法，最小面值/增量为USD200K/USD1K。 理文造纸1994年成立，2003年9月在香港联交所主板上市，集团主要生产不同级别及规格的包装用牛皮箱板纸及瓦楞芯纸，以迎合不同工业的包装所需，目前在中国拥有5家造纸工厂和1家造浆厂，另在越南设有生产基地；集团年产能逾715.5万吨（其中：包装纸产能约618万吨，浆年产能约18万吨，卫生纸年产能约79.5万吨）。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。