大摩：携程发售可转换优先票据，潜在摊薄影响约1%

6月5日消息，大摩发表报告指，携程 (TCOM.US) 公布发行最多13亿美元可换股债权，并附回购选项。债券票面息率0.5至1厘，转换溢价30%至35%。 该行预测，携程非美国公认会计准则净利润将由2024年预测的近170亿元人民币增至2029年的340亿元人民币。基於公司目前非美国公认会计准则2024及2025年预测市盈率15倍与12倍，以及长远逾半收入来自境外及国际旅游，在假设目前市盈率维持下，股价可在5年内翻倍。 该行指出，假设以转换溢价35%及转换价68美元计算，意味余下转换价值约为7亿美元，可由以每股100美元发行700万份美股预托证券结算，意味按第二季已发行6.76亿股计算，摊薄效应约1%。 该行目前予携程美股预托证券目标价64美元，评级「买入」。 来源：AASTOCKS