惠誉确认中国物流资产的评级为 'B-'；展望负面

惠誉4月29日确认中国物流资产（China Logistics Property Holdings Co., Ltd）的 'B-/Negative' 长期外币发行人违约评级和 'B-/RR4' 高级无抵押评级。 评级确认反映，中国物流资产的财务状况逐步改善，这符合惠誉的预期。具体而言，该公司的经常性EBITDA利息覆盖倍数从2018年的0.63倍上升至2019年的0.74倍，惠誉估计2020年将趋向于1倍。中国物流资产拥有优质投资组合（2019年底价值为190亿人民币）、业务状况稳健，这是评级的支持因素。 负面展望计入了中国物流资产2020年下半年到期的2笔高级票据的潜在再融资风险，该公司有1.392亿美元高级票据将于2020年8月8日到期、1.04亿美元私募债于2020年11月到期。中国物流资产的流动性水平和内部流动性生成疲弱，这意味着，即将到期的债务的再融资将仰赖市场环境的改善。中国物流资产有再融资替代方案，比如资产处置、在轻资产战略下与投资基金合作，但这些替代计划也面临较高的执行风险。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Fitch Affirms China Logistics at 'B-'; Outlook Negative (28 April 2020) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。