惠誉：营业中断险令中国保险公司面临新风险

Fitch Ratings-Hong Kong-20 April 2020: 本文章英文原文最初于2020年4月17日发布于：Business Interruption Insurance Poses New Risks to Chinese Insurers 惠誉认为，近期在中国政府的指示下推出的保单，以应对新型冠状病毒爆发导致的业务中断对中国企业造成的损失，可能会对财产险公司的承保稳定性构成风险，原因是用于对这些保险产品进行适当的精算定价的数据有限，且这些产品的上市速度较快。这些保险产品旨在助力中国企业在抑制新冠肺炎疫情传播的封锁解除后复工复产。 但是，鉴于在承保范围和投保资格方面的限制，复工险产品不太可能对非寿险行业造成重大系统性风险。 相关保险业务的具体特点因产品和地区而异，但主要承保两类风险：员工生病和死亡；病毒感染导致经营场所关停所引发的营业中断风险。承保的损失主要涵盖隔离费用、员工工资、房租以及停工停产导致的现金流中断和再融资困难。复工险产品主要提供给地方政府优先援助的行业。 惠誉认为，COVID-19相关复工险产品定价的适当性很不确定，原因是疫情在国内外仍处于发展变化中。鉴于可靠准确的历史数据有限，保险公司对此类产品进行准确定价存在困难。 但是，复工险产品的设计或销售方式可能有助于限制需要保险行业吸收的总体承保损失。保险公司规定了每家受保企业在员工返工后感染新冠病毒情况下的最高索赔金额。在部分地区，复工险产品规定了保险公司可提供保单的数量上限，从而限制了保险公司的总体风险敞口。 此外，并非所有企业都自动获得复工险产品投保资格，原因是有些保险计划须获得相关部门的批准方可实施。部分保险产品还带有保险期限限制。保险公司通常以共同保险的方式承保复工险产品，即由几家国内非寿险公司共担风险。有些保险计划还规定了单家保险公司的给付上限。 大部分中国企业在疫情发生前在购买企业财产保险时，并没有购买营业中断险，其部分原因在于该险种的易购性和可负担性。此外，这些保险产品通常带有针对传染病的免责条款，具体取决于每份保单的承保范围。因此，对中国财产保险公司而言，疫情前保单的新冠肺炎疫情相关理赔规模将不会太大。中国保险行业协会称，截至2020年4月10日COVID-19相关理赔的赔付金额为1.23亿元人民币。2019年企业财产保险业务仅占非寿险保费总额的3.6%左右。 鉴于新冠肺炎疫情仍在持续，惠誉认为短期内复工险产品需求可能持续存在。中国银行保险监督管理委员会称，自2019年后期新冠肺炎疫情爆发以来，已有68家中国保险公司推出疫情相关产品。疫情在全国范围内的迅速蔓延导多家生产设施、工厂、写字楼及商铺关停。随着3月感染病例的减少，中国政府已放松出行管制，并允许工厂和商店重新开业。 大部分复工险产品或计划由市级或省级政府发起，保费的很大部分由政府补贴，从而提高了此类保险产品的可负担性。自愿购买复工险产品的企业所获得的补贴相当于其应向保险公司支付保费的50%到70%左右。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级