合景泰富4.5NC2.5美元债定价7.875%，获1.7倍认购，首日表现不佳

合景泰富集团控股有限公司（KWG Group Holdings Limited，1813.HK，穆迪：B1 Stable，标普：B+ Stable，惠誉：BB- Stable，简称“合景泰富”或“发行人”）周四定价Reg S、4.5年期NC2.5（2023年9月1日到期）、有担保、本金额3.5亿美元、固定利息（7.875%，每半年期末支付）、高级债券KWG 7.875 09/01/23，初始价（IPG）8%区域，最终指导价（FPG）7.875% (the number)，发行价7.875% / 100。发行价较初始价缩窄12.5个基点。 周四下午，最终指导价发布时，新债的订单量超过12亿美元（包含承销商订单），预期发行规模为“美元基准规模”。 新债的最终订单量大幅缩减至“逾6亿美元”（1.7倍认购，来自43名投资者），投资者地域分布为：亚洲100%，投资者类型分布为：基金44%、私人银行39%、银行/金融机构17%。 周五，合景泰富新债开盘即bid在99水平（发行价100），此后维持在该水平，周五下午，交易在99 / 99.125。 债券由合景泰富直接发行，附属公司担保人（合景泰富的若干非中国附属公司）提供担保，并以合景泰富若干非中国附属公司的股本作抵押，债券预期评级BB- (惠誉)，募集资金用于合景泰富若干境内及离岸债项的再融资。 债券包含发行人赎回选择权（Issuer Call Option）：于2021年9月1日或其后任何时间，发行人可不时选择以本金额102%（另加应计利息）之赎回价赎回全数或部分票据；2022年9月1日或其后任何时间，赎回价为本金额的101%（另加应计利息）。 美银美林、东亚银行、瑞士信贷、高盛（亚洲）、香江证券（HeungKong Financial）、汇丰银行、摩根士丹利（B&D）、渣打银行担任联席账簿管理人及联席牵头经办人。债券2019年3月1日 (T+6) 交割，将在港交所上市，适用纽约法，最小面值/增量为US$200,000/1,000。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。