更新：北京汽车首笔3年期美元债定价T3+177.5，规模3.5亿美元，获6.3倍认购

* 补充了2018年的mandate信息（最后一段）。 北京汽车（1958.HK）周三（3月10日）定价Reg S、3年期、规模3.5亿美元、高级无抵押债券 BAIC 2 03/16/2024，初始价T3 + 220bps区域，最终指导价T3 + 180bps (+/-2.5bps WPIR)，发行价T3 + 177.5bps / T2 + 194.5bps / 本金额的99.693% / 2.106%。 这是北京汽车首发美元计价债券。 周三下午，最终指导价发布时，订单超29亿美元 (含6.7亿美元承销商订单)，预期发行规模为“美元基准规模”。 新债的最终订单量超22亿美元（含7.2亿美元承销商订单，来自102个账户），投资者地域分布：亚洲79%、欧洲21%，投资者类型分布：银行/金融机构57%、基金管理公司/资产管理公司31%、主权财富基金/保险公司11%、私人银行1%。 新债的首日表现抢眼，早盘较发行价收窄高达25bps，此后略有回落，到亚洲收盘时间，较发行价收窄约20bps (发行价T2 + 194.5bps)。 吉利是最为接近的可比名字，SereS的数据显示，吉利汽车 GeelyAuto 3.625 01/25/2023 (综合评级BBB3、剩余期限1.88年) 在北京汽车新交易宣布前（3月9日收盘）bid 在 T2 + 140bps / 103.78 / 1.57% YTW；同期，浙江吉利控股 Geely 3 03/05/2025 (综合评级BBB3、剩余期限4年) bid 在 T5 + 202bps / 100.57 / 2.85% YTW。 北京汽车美元债的债项评级是BBB / BBB+（标普/惠誉），高于吉利美元债。 星展银行（B&D）、交通银行、中国光大银行香港分行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中信银行（国际）、中金公司、平证证券（香港）、兴业银行香港分行、民银资本担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 民银资本在最后阶段加入了承销团。 北京汽车的母公司——北京汽车集团有限公司（Beijing Automotive Group Co., Ltd）此前在2014年发行过维好结构点心债 BAIC 4.5 06/06/2017、2015年发行过担保结构欧元债 BAIC 1.9 11/02/2020，二笔债券均已到期赎回。 华尔街交易员app的资料显示，北京汽车此前在2018年9月宣布过无评级美元债券的mandate，并随后在香港/新加坡/伦敦三地举行了路演，但债券最终并未发行。 条款概要如下： 发行人：BAIC Finance Investment Co., Ltd 担保人：北京汽车股份有限公司（BAIC Motor Corporation Limited，1958 HK，简称“北京汽车”） 担保人评级：BBB Negative / BBB+ Stable（标普/惠誉） 预期发行评级：BBB / BBB+（标普/惠誉） 发行类型：高级无抵押、固定利息票据 格式：Reg S 规模：3.5亿美元 期限：3年 发行利差：T3 + 177.5bps 发行价/发行收益率：99.693 / 2.106% 票面利率：2.00% (S.A, 30/360) 基准美国国债：T 0 ⅛ 02/15/24 基准美国国债价格/收益率：99-12¾ / 0.331% 交割日：2021年3月16日（T + 4） 到期日：2024年3月16日 控制权变动投资者回售权：Put at 101% 所得款项用途：集团的债务再融资、补充营运资金 条款：USD200K/1K，英国法，香港联交所上市 清算系统：Euroclear/Clearstream 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：星展银行、交通银行、中国光大银行香港分行 联席牵头经办人及联席账簿管理人：中信银行（国际）、中金公司、平证证券（香港）、兴业银行香港分行、民银资本 B＆D：星展银行 ISIN/COMMON CODE：XS2311286111 / 231128611 TOE：10:15PM ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。