标普：授予海通证券担保的拟发行人民币计价优先无抵押债券“BBB”评级

香港，2024年2月22日—标普全球评级今日宣布，授予Haitong International Finance Holdings Ltd.拟发行的优先无抵押债券长期债项评级“BBB”。该人民币计价债券将于发行人的10亿美元中期票据计划下发行。海通证券股份有限公司（海通证券；BBB/负面/A-2）间接全资拥有该发行实体，将为债券提供担保。 该债项评级反映我们认为，海通证券的担保为不可撤销、无条件且及时的担保，因此符合评级替代处理原则。担保人的该笔债务在任何时候都至少应与公司其它现有和未来的无抵押非次级债务享有相同偿债次序，但适用法律法规有特殊强制规定的情况除外。 我们预计存在担保人无法提供在国家外汇管理局完成担保登记证明的风险，原因可能为外管局尚未核发该登记证明。我们认为，该风险是短期的且出现在交易期限之初。考虑到债券交易文件且海通证券承诺会在相关时间内完成担保登记，担保协议签订后应会尽快完成登记流程。该债券的债项评级仍有待我们审阅最终发行文件和外管局登记文件后确认。 我们预计，未来12至24个月内，海通证券将保持其强劲的业务状况，以及与上海市政府的紧密关联。本次拟发行债券不到海通证券截至2023年6月的调整后总资产（总资产减客户资产）的1%，因此不会对其信用造成影响。 相关研究 - 因盈利能力下降，海通证券及其子公司展望调整至负面；评级获确认；2023年2月7日 注：中文版本系根据英文版本翻译，若与原英文版本有任何分歧，概以英文版本为准。 来源：标普全球评级