更新：佳兆业4.5NC2.5美元债定价11.7%，规模5亿美元，订单超28亿美元

* 补充了book stats、新债二级表现、要约的最高接纳金额。 佳兆业（1638.HK）周二（4月27日）定价Reg S、4.5年期NC2.5、本金额5亿美元、高级债券Kaisa 11.7 11/11/2025，初始价12.125%区域，最终指导价11.7% (#)，发行价11.7% / 100。 周二下午，最终指导价发布时，新债的订单超27亿美元 (含2.25亿美元承销商订单)，预期发行规模为“最高5亿美元”。 新债的最终订单量超28亿美元（含2.25亿美元承销商订单，来自131个账户），投资者地域分布为：亚洲95%、欧洲5%，投资者类型分布为：公司投资者59%、基金35%、私人银行6%。 新债的首日二级表现良好，临近周三亚洲收盘时间，报100.4 / 100.6（发行价100）。 就新票据的发行而言，瑞士信贷、德意志银行（B＆D）担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，中信银行（国际）、国泰君安国际、海通国际、汇丰、UBS担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。 本次发行募集资金用于：为2024年票据和其他1年内到期的现有中长期离岸债务再融资。2024年票据即存量本金额高达30.5亿美元的 Kaisa 9.375 06/30/2024，公司同步就该笔债券发起交换及收购要约。 由于这笔2024年票据的存量规模巨大，公司将需要在到期前分多次进行再融资。佳兆业已从发改委获得14亿美元的特别额度，用于提前部分再融资2024年票据（剩余期限3.18年、非1年内到期离岸债务）。 【交换及收购要约】 与新交易的宣布同期，佳兆业4月27日早间公告，针对 Kaisa 9.375 06/30/2024 (“现有票据”) 发起交换及收购要约，据此，佳兆业 (i) 要约交换合资格持有人持有的未偿还现有票据且不超过最高交换接纳金额（交换比率为1:1）；及 (ii) 邀请要约收购合资格持有人持有的未偿还现有票据以换取现金，价格将根据未经修订多项式拍卖（unmodified Dutch auction）厘定且不超过最高收购接纳金额。 佳兆业已于4月28日宣布，交换要约之最高交换接纳金额将为5亿美元，而收购要约之最高收购接纳金额将为其可透过新票据发行所得款项购买的现有票据的最高本金总额，其总金额为5亿美元。 要约届满期限在伦敦时间5月6日下午4时正。 同时发行的新票据（或称“额外新票据”）将与根据要约而发行的“交换要约新票据”合并及构成单一系列。 就交换及收购要约而言，瑞士信贷、德意志银行担任交易经理，Morrow Sodali 担任资料、交换及收购代理。 【新票据条款概要】 发行人：佳兆业集团控股有限公司（Kaisa Group Holdings Ltd.，1638.HK，“佳兆业”） 附属公司担保人：于中国境外注册成立的若干受限附属公司 抵押：附属公司担保人的股份质押 发行人评级：B1 stable (穆迪) / B stable (标普) / B stable (惠誉) 预期发行评级：B2 (穆迪) / B (惠誉) 发行类型：固定利率、高级票据 格式：Reg S 发行规模：5亿美元 票面利率：11.70% 固定利息 (半年付息一次，日计数30/360) 发行价/发行收益率：100.00 / 11.70% 期限：4.5年期NC2.5 交割日：2021年5月11日 首个付息日：2021年11月11日 到期日：2025年11月11日 发行人赎回选择权：2023年11月11日或之后的任何时间，发行人可以按本金额的104％全部或部分赎回；2024年11月11日或之后的任何时间，可以按102％赎回。 契约类型：Customary high yield covenant package 同步进行的交换及收购要约：发行人拟同时进行交换及收购要约，要约标的是存量本金额3,051,500,000美元的Kaisa 9.375 06/30/2024 所得款项用途：为2024年票据和其他1年内到期的现有中长期离岸债务再融资 上市：新交所 最小面值/增量：US$200k / US$1k 适用法律：纽约法 联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人：瑞士信贷、德意志银行（B＆D） 联席牵头经办人及联席账簿管理人：中信银行（国际）、国泰君安国际、海通国际、汇丰、UBS ISIN：XS2338398253 TOE：20:14 HKT ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。