穆迪将世纪阳光降级至B3；展望调整为负面

穆迪5月15日将世纪阳光集团控股有限公司（Century Sunshine Group Holdings Limited，“世纪阳光”）的公司家族评级从B2下调至B3。 与此同时，穆迪将评级展望从“稳定”调整为“负面”。 评级理据 穆迪表示：“评级下调和负面展望反映世纪阳光高企的再融资风险，具体表现在，债务即将到期、流动性状况疲弱、再融资计划的进展有限。” 世纪阳光的再融资风险已经上升，因为公司需要在2020年底前应对大量到期债务，其中包括2020年7月3日到期、1.0175亿新加坡元、离岸高级无抵押债券。截至2019年底，该公司的短期债务总额为16.9亿港元（含循环贷款）。 世纪阳光的流动性较弱。截至2019年12月底，其现金余额约为8.33亿港元（其中约7.85亿港元为非受限现金），加上穆迪预测的3 - 4亿港元营运现金流，将不足以覆盖短期债务到期和未来12个月估计为1.2亿港元的资本支出。 世纪阳光有银行借款展期的过往记录，同时，截至2019年12月31日，该公司的无负担资产（unencumbered asset）占比约为85%。尽管如此，市场的不确定性可能增加公司再融资的难度。 鉴于目前流动性状况疲弱，穆迪预计，世纪阳光最近拟议发行的3亿港元可转换债券将成为新币债赎回的重要资金来源。 * 本文为中文节译稿，如有任何疑问，请以英文原文为准。原文标题：Moody's downgrades Century Sunshine Group Holdings Limited to B3; changes outlook to negative (15 May 2020) ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。