9月11日中资美元债二级市场流动性盘后回顾：碧桂园、协鑫新能源

本周三，China IG利差维持不变 - 缩窄2bps，标杆10年期投资级债券跑赢大市，比如，远洋集团2029年美元债利差缩窄10bps。 高收益方面，China HY相对安静，价格大多不变 - 上涨12.5c。高收益个券方面，在碧桂园新债强劲首日表现（+1.4pt）的带动下，碧桂园美元债curve上涨25c。 周二定价的新债今日收于如下水平： 碧桂园6年期NC4新债 101.3/101.5（发行价100）； FWD Group永续NC5资本证券 99.75/100（发行价100）； 水发集团3年期新债 99.9/100.05（发行价100）； 广西交投3年期新债 99.45/99.65（发行价99.437）。 此外，协鑫新能源美元债今日下跌3.5pt。 稍早前（9月10日）有媒体报道称，Solar Frontier Americas将从协鑫新能源手中收购100MW的光伏项目。 一级市场方面，今日有2笔新交易宣布： 天津滨海建投3年期美元债，FPG 6% (the number)，发行价6% / 99.661，票面利率5.875%，规模3亿美元； 常德城投3年期美元债，初始价6.1%区域，FPG 5.8%，预期发行规模为“最高2亿美元”。 瑞安建业今日公布了美元债券发行计划及路演安排，同时开始2020年美元债的现金回购要约。 最后，评级新闻如下： 万科（鹏元国际）：授予'BBB+'评级，展望稳定； 阳光城（惠誉）：长期外币发行人违约评级 (IDR) 从 'B' 上调至 'B+'，高级无抵押评级由 'B-' 上调至 'B'；展望稳定。“评级上调反映2018年以来阳光城财务状况的持续改善，其杠杆率（net debt/adjusted inventory）从2017年底的71.6%改善至2019年6月底的63.8%。惠誉相信阳光城有动力和能力将杠杆率保持在65%以下。” 昆钢控股（惠誉）：长期发行人违约评级 (IDR) 及高级无抵押评级从 'BBB' 降级至 'BBB-'，展望稳定；同时，评级移出负面观察（Rating Watch Negative）。在修订后的地方和地区政府评级标准下，惠誉评估了云南省的信誉度；云南省政府和昆钢控股的关联度保持不变。 中国能建（惠誉）：长期发行人违约评级 (IDR) 和高级无抵押评级从 'A-' 下调到 'BBB+'，展望稳定。“在《政府相关实体评级标准》下，惠誉对中国能建若违约可能带来的社会政治影响评定由‘强’调整为‘中等’，并下调中国能建的评分（30 → 22.5）。” 葛洲坝集团（惠誉）：长期外币发行人违约评级 (IDR) 及高级无抵押评级从 'BBB+' 下调至 'BBB'；IDR展望稳定。因母公司中国能建评级下调。 中国电建（惠誉）：长期外币发行人违约评级 (IDR)、高级无抵押评级和“中期票据及高级永续证券计划”的评级从 'A-' 下调至 'BBB+'；IDR展望稳定。理据与中国能建类似。 港铁公司（MTR Corporation Ltd）（惠誉）：长期外币及本币发行人违约评级 (IDR) 从 'AA+' 下调至 'AA'，展望负面。跟随香港的评级下调而下调。 ================== 价格异动（中间价） GCLNewEnergy 7.1 01/30/21 价格变动 -2.413pt，当前价格 91.025，收盘价格 93.438，收盘时间 2019年9月10日18:00（下同）。 Founder 5.35 01/24/23 价格变动 -2.886pt，当前价格 74.906，收盘价格 77.792。 Tewoo 4.5 12/16/19 价格变动 -1.020pt，当前价格 51.762，收盘价格 52.782。 Tewoo 6 08/05/27 价格变动 -1.250pt，当前价格 41.250，收盘价格 42.500。 Oceanwide 12 10/31/21 价格变动 -1.250pt，当前价格 98.500，收盘价格 99.750。 WXIndustry 5.3 12/19/21 价格变动 -1.513pt，当前价格 99.468，收盘价格 100.981。 YCOriental 5.15 11/22/19 价格变动 -1.480pt，当前价格 96.708，收盘价格 98.188。 Fishery 9.75 07/30/2019 价格变动 -2.643pt，当前价格 97.065，收盘价格 99.708。 CERCG 6.25 11/25/19 价格变动 -1.500pt，当前价格 28.500，收盘价格 30.000。 Aoyuan 7.95 02/19/23 价格变动 +1.038pt，当前价格 102.686，收盘价格 101.648。 Zhenro 8.65 01/21/23 价格变动 +1.359pt，当前价格 97.492，收盘价格 96.133。 GZRCBank 5.9 06/20/99 价格变动 +3.000pt，当前价格 94.000，收盘价格 91.000。 TianqiLithium 3.75 11/28/22 价格变动 +1.249pt，当前价格 77.249，收盘价格 76.000。 * “价格异动”指，相比前一交易日18:00，Mid Price（现金价）波动1pt以上，数据来源：华尔街交易员App。 ** 以上价格、波动及评论仅供参考。 ©️未经许可，禁止转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。