惠誉授予常德城发拟发行债券'BBB-'的评级

Fitch Ratings - Hong Kong - 08 Sep 2024: 本文章英文原文最初于2024年9月8日发布于：Fitch Rates Changde Urban Development's Proposed Bonds 'BBB-' 惠誉评级已授予中资公司常德市城市发展集团有限公司（Changde Urban Development Group Co., Ltd.，常德城发，BBB-/稳定）拟发行离岸人民币计价高级无抵押债券'BBB-'的评级。 关键评级驱动因素 拟发行债券的评级与常德城发的发行人违约评级相同，因为拟发行债券将由常德城发直接发行，并将构成其直接、无条件、非次级及无抵押债务，且始终至少与其现有和未来的其他无抵押及非次级债务处于同等受偿顺序，彼此之间没有优先偿付权。募集资金将用于其营运资金需求和一般企业用途。 评级推导摘要 惠誉根据其《政府相关企业评级标准》，并基于常德市政府对常德城发的决策及监督、支持先例以及支持动机的评估结果，评定得出常德城发的评级。惠誉认为常德市政府在必要时非常确定将为常德城发提供支持。此外，评级还考虑了惠誉依据《公共政策营收支持企业评级标准》对常德城发'b'的独立信用状况评估结果。 评级敏感性 可能单独或共同导致惠誉采取正面评级行动/上调评级的因素包括： - 惠誉上调关于常德市政府向常德城发提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源以及稳定的支持得分评估结果的能力的信用观点； - 惠誉若上调常德城发的发行人违约评级将导致其拟发行债券的评级发生类似程度的变化。 可能单独或共同导致惠誉采取负面评级行动/下调评级的因素包括： - 惠誉下调关于常德市政府向常德城发提供补贴、补助或国家政策法规允许的其他合规资源的能力的信用观点； - 惠誉对常德市政府为常德城发提供支持的责任或动机的看法有所下降，从而降低了支持得分评估结果； - 惠誉若下调常德城发的发行人违约评级将导致其拟发行债券的评级发生类似程度的变化。 发行人简介 常德城发是一家成立于2019年的政府相关企业，肩负实现常德政府城市发展蓝图重任。常德市政府授权该公司负责城市基础设施建设和城市公共资源运营。常德城发主要从事基础设施建设、社会保障房建设、供水和贸易业务。 构成评级驱动因素的关键信息来源 评级分析中使用的主要信息来源在下文列载的《适用标准》中已有披露。 宏观经济假设和行业预测 点击此处访问惠誉最新季度《Global Corporates Macro and Sector Forecasts》数据文件。该文件汇总了惠誉信用分析中使用的关键数据点，其中包括惠誉的宏观经济预测、商品价格假设、违约率预测、行业关键绩效指标和行业预测等数据项。 相关评级委员会日期 31 July 2024 环境、社会与公司治理(ESG)方面的考虑因素 除非本节内容另有披露，ESG信用相关度评分最高为3分，表示ESG问题因其性质或受企业管理的方式而对信用的影响为中性或仅对受评企业的信用状况产生极小影响。惠誉的ESG信用相关度评分不是评级流程中的输入项，而是对 ESG 因素在评级决策中的相关度和重要性的评估。 注意：本新闻稿为中文译本。如有疑问，请以英文版本为准。 来源：惠誉评级